最近添汇回调，很多投资者在讨论区有疑问，我们从市场和产品两个角度来分析下“旺旺蜂”添汇回调原因：
1、从市场角度看，从9月底以来，权益大涨，市场出现明显的股债跷跷板效应，有意愿参与权益市场的投资者增多，因此债基遭遇一定的赎回压力，这导致作为信用债配置最大力量的非银负债端变得不稳定，基金理财有变现信用债换取流动性的需求；此外，近期税期资金面紧张，也一定程度加剧了债市情绪的不稳定性。
2、从产品角度看，“旺旺蜂”添汇作为一只以信用策略为主的中长期纯债基金，也在这个期间出现了今年以来的最大回撤，一方面是产品久期中枢高于普通短债基金，利率上行相同幅度时回撤会更大，另一方面是组合当中也配置了一定比例的二永债品类，在市场不稳定状态持续时间较长的时候，二永债会由于其交易属性较强导致估值波动更大。
最近债市有所分化，大家也会发现不同类型的债基近期表现也呈现差异化，因此我们也希望能够让大家更了解“旺旺蜂”的产品策略。
展望后续，近期二永债开始回暖，信用债边际企稳，利率债短端及偏长端已经连续几天企稳。目前信用债票息已经跌出较高性价比，再考虑到四季度各机构有兑现盈利完成全年考核的需求，短期内信用债或处于左侧布局区间。总之，我们一直在，有问题有情绪随时找我们！
$蜂巢添汇纯债C(OTCFUND|007677)$$蜂巢添汇纯债A(OTCFUND|007676)$$蜂巢添汇纯债E(OTCFUND|020706)$
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