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1、 1-9月全国一般公共预算收入163059亿元，同比下降2.2%。财政部公告，1-9月，全国一般公共预算收入163059亿元，同比下降2.2%。其中，全国税收收入131715亿元，同比下降5.3%；非税收入31344亿元，同比增长13.5%。1-9月，全国一般公共预算支出201779亿元，同比增长2%。1-9月，全国政府性基金预算收入30861亿元，同比下降20.2%。1-9月，印花税收入2336亿元，同比下降22.9%。其中，证券交易印花税收入712亿元，同比下降54.2%。
2、 央行开展7000亿元一年期MLF操作，利率持平2.0%。据央行公告，为维护银行体系流动性合理充裕，2024年10月25日，人民银行开展7000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%。因10月16日有7890亿元MLF到期，本月中国央行通过MLF净回笼890亿元。
3、银行存量房贷利率批量下调落地。10月25日起，各家银行将对存量房贷利率进行批量下调。工行、农行、中行、建行、交通银行、邮储银行、浙商银行等多家银行的客户已经可以从手机银行查到调整后的房贷利率为贷款市场报价利率LPR-30BP。但借款人存量房贷利率中的LPR只在重定价日进行调整，调整至当时最新LPR。所以不同借款人的重定价日会有不同，通常为每年1月1日或贷款发放日，重定价周期为1年。按此计算，此次调整后的利率会有以下结果：重定价日为2024年10月22日至10月25日的，调整后的利率为3.30%（对应的LPR为3.60%）。重定价日为2023年10月26日至2024年2月20日的，调整后的利率为3.90%（对应的LPR为4.20%）。重定价日为2024年2月21日至7月22日的，调整后的利率为3.65%（对应的LPR为3.95%）。重定价日为2024年7月23日至10月21日的，调整后的利率为3.55%（对应的LPR为3.85%）。
行情解读
【指数】
数据来源：iFind；数据截止时间：2024年10月25日
【利率】
数据来源：iFind；数据截止时间：2024年10月25日
数据来源：iFind；数据截止时间：2024年10月25日
数据来源：iFind；数据截止时间：2024年10月25日
【信用债】
注：上述信用级别为中债隐含评级。
数据来源：iFind；数据截止时间：2024年10月25日
注：上述信用级别为中债隐含评级。
数据来源：iFind；数据截止时间：2024年10月25日
注：上图所使用到期收益率为中债隐含评级AA+。
数据来源：iFind；数据截止时间：2024年10月25日
上周，债市进入缺乏增量信息的多空平衡震荡状态，股市情绪博弈主导债市走势，市场对于年内增发债券的担忧占据上风，市场频繁震动，整体来看债市情绪脆弱，高等级信用债还未迎来预期的修复行情。
后市展望
本周属于政策空窗期，财政加力预期影响下，债市难以大幅下行，但目前市场已有一定预期，且在央行配合财政大背景下，债券利率大幅上行的概率也有限，维持震荡的概率较大，预计相关消息仍然对市场造成扰动。对于短期波段交易，建议等政策明朗后再择机而动，对于中长期趋势交易，可逢回调逐步加仓。
相关基金
$红塔红土30天持有期债券C(OTCFUND|021762)$
$红塔红土30天持有期债券A(OTCFUND|021761)$
$红塔红土瑞景纯债C(OTCFUND|010734)$
$红塔红土瑞祥纯债C(OTCFUND|007982)$
$红塔红土瑞恒纯债债券C(OTCFUND|016321)$
$红塔红土人人宝货币A(OTCFUND|002709)$
$红塔红土中债0-3年政策性金融债指数C(OTCFUND|020049)$
$红塔红土长益定开债C(OTCFUND|002689)$
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