我最喜欢的十大股票之二--招商银行600036

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先说下最喜欢的十大股票选股标准。

1. 高护城河，体现在财务上是长期稳定的高毛利率/净利率，高ROE。

2. 有成长性。可展望的十年内业绩可持续增长。

3. 最好高分红，5%股息率以上为佳。十年用分红复投大概率可以回本。如果股票确实优秀，可以适当放宽点要求。

今天要登场的最喜欢十大股票之二是，招商银行。

招商银行是明星股，不用太多介绍。之所以选它，因为：

1. 在中国，银行牌照很难申请，且银行要扩张需要满足资本充足率要求，不能没有限制地扩张。这个限制在一定程度上使每家银行都能吃上饭。

2.银行是一个没有天花板的行业，且十年二十年后大概率招商银行还在并活得更好，不担心买入后睡不着觉。

3. 高ROE，过去十年，招商银行平均ROE超过16%。

芒格说，一只股票的长期投资回报率接受它的ROE。巴菲特也说过，如果选股一定要选用一个指标的话，那就是ROE（原话记不清，大概意思是这样）。

十年前买入招商银行持有到现在，回报率大概是5倍。悲观点预期，如果接下来的十年，ROE降低到10%，1.10的十次方=2.59。如果你相信招商银行能保持10%以上的ROE，那么十年2-3倍的回报率没问题。

4. 高分红。21年起，股息率超过4%，近两年更是超过5%。今日买入，股票息也是超过了5%。持股不动，每年分红复投，十年时间大概率可以回本。

$招商银行(SH600036)$ $中国海洋石油(00883)$ $北证50(BJ899050)$