城地香江股价高了吗？

$城地香江(SH603887)$   #收盘点评#   

来算一算城地香江的估值

首先最新季报显示每股净资产为5.09元，对应今天收盘市净率4.45倍(低于润泽6倍市净率)。下面我们且按4.45倍市净率计算：

（大家不要忽略一个数字，就是转债，12亿的转债截止上个交易日只剩3.6亿，也就是8.4亿的债转了股，这8.4亿是减少的负债，要加到净资产里面去的）。

实际净资产：转债12亿-3.6亿=8.4亿，加定增现金7个亿，合计新增15.4亿净资产。原净资产27.74+15.4=43.14亿

实际最新股本：原4.64亿股本+债转股1.01亿股+增发1.4亿股=7.05股本

实际最新每股净资产：43.14/7.05=6.12

对应4.45倍市净率，股价应为：

6.12*4.45=27.23元