近日，心脑血管小白马西藏药业披露三季报：
1-9月实现营收21.75亿元，同比下滑8.13%；归母净利润7.92亿元，同比下滑7.42%；扣非净利润6.87亿元，同比下滑6.22%。
半年报的时候，净利润还都是个位数的增长，三季报就开始下滑了，这个主要是第三季度大幅下滑所致。
单看第三季度，实现营收5.61亿元，同比增加2.37%，环比减少38.4%；归母净利润1.69亿元，同比下滑34.96%，环比减少45.6%；扣非净利润1.63亿元，同比增加7.70%，环比减少44.5%。
三季度营收和扣非净利润还是小幅增长的，净利润之所以同比大幅下滑，主要是收到的政府补助同比减少所致。
西藏药业是非常典型的“一招鲜吃遍天”，它的王牌产品新活素营收占比达到90%，毛利率高达96%，这基本等于公司全部。
对于这类医药股要么直接不投。非要投就要买核心大单品集中放量的这段时间，利润增长最快，没有竞争对手，高毛利率能稳住。要是等到后续越来越多的竞争对手加入，那好日子可能就结束了。
截止今天，公司市盈率TTM为16.5倍，是近10年来绝对低位。
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