$华钰矿业(SH601020)$  

氧化锑出口编码恢复，内外盘锑价差或迎来收敛241031

事件：10月30日，中国海关恢复氧化锑出口编码，目前出口许可证发放正常。此前8月15日中国商务部发布锑品出口管制条例，限制锑原矿、锑锭与99.99%氧化锑出口，于9月15日开始执行。

管制放松有望推动内外盘价差收敛

此前在政策实际执行中，含量高于60%的锑品全部被限制出口，导致国内出口需求断崖，而海外无货可买。截至今日，内盘1号锑锭报14.6-14.9万/吨，外盘报3.5-3.6万/吨（折人民币25万/吨），价差达到10万。我们认为，出口管制的放松有望推动价差收敛，锑价或将重回上涨通道。今日，中华商务网1号锑锭报价上涨1000元/吨，为近两个月来首次上涨。