$万业企业(SH600641)$  

浅析万业企业投资逻辑

万业企业是A股市场上一家同时经营地产业务与芯片半导体业务的企业，如果只看企业业绩会发现其基本面不佳业绩亏损市销率27倍明显过高。但是万业企业真正的投资价值并不在其自身，而在其旗下芯片企业凯世通和嘉芯半导体。凯世通是半导体行业专业从事离子注入机制造的企业，跟中科信同属于我国离子注入机市场上最重要的两家核心企业，中科信没有上市，也就是说A股所有企业中，离子注入机制造方面万业企业因为是凯世通母公司，而是这一领域唯一的核心企业。

我国的离子注入机国产率仅3%，目前大量依靠进口，国家目前大力扶持芯片产业发展，对国产化率过低，有可能被欧美卡脖子的环节，未来是必然要实现国产替代的，因此国产离子注入机的市场十分广阔，万业企业因处在这一特殊的市场上而具有了巨大发展空间。

凯世通目前已经拥有生产全系列离子注入机的能力，在手订单充足，后续业绩增长空间巨大。而因为万业企业自身市值较小（仅141亿），作为离子注入机制造这一环节的巨头，其市值在当前是严重低估的。

良好的发展前景，严重低估的市值，决定了万业企业是具有较高长期投资价值的理想半导体企业。由于目前（2024.1030）A股半导体板块已经有启动迹象，万业企业股价也出现一定幅度上涨，因此散户在万业企业上的投资，适宜立即重仓买入不要犹豫，但买入以后要眼光放长远，不要被短期涨跌影响，应以密切关注我国离子注入机制造行业动向决定持股策略。如果万业企业始终是行业领军企业，就不妨长期持有，如果发现强有力的竞争者出现，可以采取竞品跟踪观察投资策略，也投一部分资金到竞争企业上，观察行业市占率变化，让投资重心始终放在行业领军企业上，这样才能跟随我国离子注入机国产替代的步伐而赚取理想收益。