【国际黄金市场回顾】
10月31日，一路狂飙的国际金价迎来了急刹车，COMEX黄金盘中急挫，回吐近两日涨幅，报收2754.1美元/盎司，跌幅1.67%，后续密切关注今晚非农数据表现。
消息面上，美国9月核心PCE通胀同比增2.7%持平预期，为2021年初来最低，但环比涨幅0.2%，创六个月来最高，消费支出也加快增长。同时，劳动力市场再添强劲迹象，美国失业救济金申请人数21.6万人，降至5月以来的最低水平。另外，房地美数据显示，美国抵押贷款利率连涨五周，显示美国经济数据仍具韧性。
华泰期货认为，昨日黄金价格出现了相对较大的回调，但市场对于11月持续降息的预期仍然不改，降息25个基点的概率在93.4%，并且未来利率持续降低仍为大概率事件。在目前情况下，贵金属仍然建议以逢低买入套保为主。
高盛最新的研报提及：“随着金价不断创下新高，我们正式建立了金价定价框架。预计到2025年12月，金价将上涨约10%，达到3000美元。”该机构假设，从央行因素来看，到2025年底，假设中央银行的月度黄金购买量降至2022年高位平均水平的三分之一，这一水平仍然比俄罗斯外汇储备冻结前的需求高。这一假设使2025年底的金价上涨额外增加了9%；就利率因素来看，随着美联储政策利率到明年年中逐步降至3.25%~3.5%，以实物黄金为支撑的西方ETF持仓将逐渐增加，到2025年底金价可能再上涨7%；就避险因素而言，随着美国大选临近，黄金的投机仓位已升至非常高的水平，商品交易所（Comex）管理的净头寸达到了93百分位。假设仓位逐渐恢复至长期平均水平，这将在2025年底对我们预测的价格减少约6%，并且存在双向风险。考虑贸易紧张局势升级、美联储次级风险增加、债务担忧以及金融和经济衰退风险，持有黄金的对冲价值依然显著。
【成分股资讯】
赤峰黄金：10月31日融资净买入3118.01万元，连续4日净买入
香港万得通讯社报道，Wind数据显示，10月31日，赤峰黄金融资买入2.79亿元，融资偿还2.48亿元，融资净买入3118.01万元，连续4日净买入，累计净买入1.0亿元，近5个交易日融资累计净买入9972.23万元，当前融资余额15.88亿元，较前一日增2.0%，占流通市值比例增至5.02%。
融券方面，赤峰黄金融券卖出3.19万股，融券偿还6300股，融券净卖出2.56万股，近5个交易日融券累计净卖出3.29万股，当前融券余额1145.51万元，占流通市值比例增至0.04%。
华钰矿业：10月31日融资净买入8229.42万元，净买入金额创逾1年新高
香港万得通讯社报道，Wind数据显示，10月31日，华钰矿业融资买入2.1亿元，融资偿还1.27亿元，融资净买入8229.42万元，净买入额创2023年2月7日以来新高，连续2日净买入，累计净买入1.0亿元，近5个交易日融资累计净买入1.5亿元，当前融资余额9.34亿元，较前一日增9.66%，占流通市值比例增至8.55%。
10月31日，华钰矿业涨4.3%报13.33元，成交金额为10.26亿元，融资买入额占当日成交金额比例为20.42%。截至10月31日，华钰矿业融资融券余额为9.35亿元，较前一日增9.65%。
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风险提示：市场有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。本产品属于中高风险（R4）产品，风险等级高于货币市场基金及债券型证券投资基金，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为成长型（C4）及以上的投资者。基金风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网。投资者通过代销机构提交交易申请时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品可投资于港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策$紫金矿业(SH601899)$$山东黄金(SH600547)$
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