最新超预期的宏观数据传递出了经济复苏的信号。$上证50ETF东财(SH530050)$
昨天揭晓的PMI为市场注入信心。10月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.3个百分点，该数据超出了市场预期，此前，彭-博-社调查的经济学家的预测中值为49.9。市场观点指出，中国工厂活动在经历了五个月收缩后意外扩张，这表明最近的刺激措施可能已经开始提振增长势头。9月下旬，央行大幅降息并采取措施提振房地产市场，预计政-府将在下周备受期待的会议（人-大-常-委-会）上宣布其财政政策支持的更多细节，刺激措施或有助于中国实现全年5%左右经济增长目标。
P.S. 11月有多个重要会议需关注，十-四-届-全-国-人-大-常-委-会-第-十-二-次-会-议11月4日至8日在北京举行，预计11月8号之后会有大规模增量政策落地。
与此同时，多家外资机构发声，继续唱多中国股市。高盛集团的策略师最新预计，在美国总统大选后的2—3个月内，中国股市将上涨。德意志银行集团亚太区公司研究主管Peter Milliken也表示，近期中国股市的反弹不是昙花一现，而是标志着新一轮行情的开启。瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，大量场外资金等待入场，若A股市场出现回撤，错过近期市场反弹的场外资金或将借机加仓。
数据显示，自9月低点以来，A股已成为过去三个月全球表现最好的主要市场之一，这轮行情的持续性很可能会超出我们的预期。之前在市场预期未转向之前，只有国家队在买买买（国家队一直在通过沪深300ETF、上证50ETF去布局低估值、高分红的大蓝筹，买这些公司靠分红就够资金成本）；现在随着市场好转，各类市场资金也开始大举入市。基于此，宽基ETF的资金流入情况可能是观察市场行情走向的一个非常好的窗口。如果慢牛开启，那么宽基真的是跟上市场行情的一个非常好的投资工具。
股市是实体经济的镜像。当前经济修复偏缓的宏观背景下，大市值风格明显盈利韧性更强，比如看上证50和中证1000的净利润同比增速，从22年一季度开始，上证50的净利润同比增速就超过了中证1000，直到今年三季度。展望四季度，不出意外的话，大盘估计还是会延续强势。也就是说，从盈利增长角度，大盘风格占优，构成了指数表现相对占优的基本面基础。这里，我们建议大家可以多关注一下上证50这个非常经典的超级大盘蓝筹指数，其久经考验，发布于2004年1月2日，是我国最具代表性的大盘风格宽基指数之一，开创了大盘规模类宽基指数先河，指数选取沪市50只规模大、流动性好的股票作为样本，具有大市值、盈利能力强等特征。
从指数成分股的基本面来说，上证50的指数成分股有8成以上都是千亿龙头，这些企业往往具有较强的市场竞争力和品牌影响力，历史来看还具有较高的盈利能力和稳定的盈利增长，能够为投资者提供持续的投资回报。比如消费行业的贵州茅台，金融行业的中国平安、招商银行，公用事业的长江电力，原材料领域的紫金矿业，医药卫生行业的恒瑞医药，都是各行业内极具代表性的优质大盘蓝筹股。在经济波动和市场不确定性增加的情况下，这些龙头企业的抗风险能力和市场适应性更强，能够更好地抵御市场风险。从行业来看，上证50涵盖了金融、消费、工业等多个行业的行业龙头，其中金融地产占比最高，权重达到36%，消费升级、高端制造、TMT各占26%、10%、10%。相较于其他宽基指数，上证50指数大幅超配金融地产和主要消费两大传统核心产业，在当前的政策导向中更占优势。
市场也在越发重视低利率环境下股息的价值。上证50指数成分股的大龙头、国央企属性，他们过往具有较高的分红比例和稳定的分红政策，能够为投资者提供稳定的现金流入，同时红利再投资有助于增加投资组合的收益，还能在市场波动时提供一定的防御性，从而助力指数的整体表现。而从主要宽基指数来看，上证50股息率明显更优，截至9月30日，上证50指数股息率达2.3%，显著优于沪深300、中证A50、中证A500等主流指数。
整体来看，在稳增长政策发力、市场回暖的背景下，上证50指数具备较高的配置价值。投资者如果也希望布局超级蓝筹、成为千亿龙头股东，可以借道近期正在发售的上证50ETF东财。这只基金于10月30日-11月13日发售，证券代码：530050，认购代码：530053。东财平台认购费率打一折，性价比可以关注。
（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）
注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。
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买ETF，上东财！
上证50指数业绩如下：2016年-6.0%；2017年25.1%；2018年-19.8%；2019年33.6%，2020年18.9%，2021年-8.4%，2022年-19.2%，2023年-11.7%，2024年初至10月31日13.2%。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。
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