重庆啤酒24Q3业绩交流要点20241031

$重庆啤酒(SH600132)$  

[玫瑰]对于啤酒行业未来发展趋势判断：虽前三季度下滑，啤酒行业韧性相对其他酒类较强。中长期看，未来中国消费者收入、中产阶级数量还是会上升，虽然速度会有变化，高端化仍会继续。口味上，消费者更趋多元化。

[玫瑰]对当前外部环境的应对：1）渠道上，更向非现饮渠道侧重，聚焦非现饮及拉罐产品的推广；2）产品上，在众多品牌下面做更多创新，给消费者多元化感受。

[玫瑰]品牌投入策略：坚持品牌组合方式发展，不会过多调整品牌之间的资源分配，会微调品牌内部子产品之间、渠道之间的分配。

[玫瑰]成本展望：25年大宗原材料成本压力相对较小，但预计25年折旧摊销比24年更多，会抵消一部分成本下降的有利影响。

[玫瑰]近期消费需求及经营情况：10月国庆期间出游人数增加，但消费者客单价还没有回复到19年水平，公司西部基地市场受益于旅游需求提振，可抵消一部分外部环境的负面影响。现在进入淡季，期待后面消费能持续转好，但现在还较难判断后续需求。

[玫瑰]非啤酒业务布局：目前还在在啤酒行业发展，在尝试非传统啤酒的酒精饮料，如风花雪月低醇、夏日纷。还在探讨酒精之外的发展可能性。