一、芯片产业的现状与前景
（一）业绩表现向好
2022 - 2023 年，国产半导体厂商受消费电子需求低迷等因素影响，业绩不佳。但经过两年修复，2024 年芯片半导体行业走出阴霾。10 月以来，多家国内芯片相关厂商公布 Q3 业绩报告或预告，业务涵盖设计、设备等多环节，面向不同细分领域，超九成业绩向好，不少公司预计前三季度净利润翻倍，市场需求复苏和高端产品渗透是关键词。全球范围来看，2024 年二季度全球半导体行业销售额环比增长 6.5%、同比增长 18.3%，中国集成电路前 8 个月出口金额和数量也都呈现增长态势。#半导体或迎上行周期，投资机会几何？#
（二）政策助力发展
2024 年新 “国九条”、“科创板八条” 等政策发布，芯片半导体领域产业并购升温。9 月 24 日 “并购六条” 的出台，支持跨界并购、允许并购未盈利资产，有望提升产业集中度和企业竞争力。截至 10 月 13 日，2024 年 A 股半导体产业链已有 36 家企业披露重大重组事件或进展。这些政策为芯片产业的发展提供了有力支持，促进产业整合和升级。
（三）投资指数基金的合理性
芯片产业技术迭代迅速、竞争激烈，投资者研究每家芯片企业耗时费力。长期投资芯片等高科技产业的指数基金，有望获得与行业发展相匹配的收益。随着全球经济和科技水平的发展，芯片作为高科技产业的重要部分，市场需求将持续增长，指数基金能让投资者分享行业成长红利。
二、消费电子产业的现状与趋势
（一）半导体产业链上下游表现
半导体：全球半导体销售额自 2024 年 4 月触底后攀升，8 月全球销售额同比增长 20.60%、环比增长 3.51%，中国销售额环比增长 1.64%，占比达 29.1%，自 2023 年 11 月起全球半导体销售额同比连续 10 个月正增长，行业景气度显著提升。
手机：2024 年 8 月国内手机出货量同比增长 17.70%。全球来看，2023 年智能手机出货量前三季度降幅逐季收窄，四季度转正，2024 年前两季度上升，第三季度同比增长 4%，原因是换机周期和新产品发布。
PC：2024 年前三季度全球 PC 出货量同比下降 1.33%，第三季度消费略不及预期。回顾历史，2020 - 2021 年疫情推动 PC 增长，之后重回弱势，不过 AI 大模型落地为 PC 产业链带来创新驱动，换机潮有望使 2025 年 PC 市场恢复增长。
（二）新手机发布的影响
近期 OPPO、华为分别发布 Find X8 系列和 nova 13 系列，小米、荣耀等安卓厂商新品也陆续发布。OPPO Find X8 系列采用先进处理器且有自研引擎协同，AI 功能丰富；华为 nova 13 系列搭载鸿蒙 4.2 系统且支持北斗卫星图片消息。今年手机厂商创新核心是 AI 应用体验升级，加之购物促销季临近，终端换机需求被看好。
三、芯片与消费电子产业相互关系下的投资机遇
（一）AI 对消费电子和芯片产业的影响
短期影响：AI 在手机等成熟消费电子产品的应用，将带动量价齐升。硬件变革适配 AI 负载会使单机价值量提升，促使存量用户换机，同时带来巨大的换机需求。
中长期影响：手机零部件规格提升增加 ASP，AI 应用逻辑跑通有望缩短换机周期，增加稳态年化出货量。此外，AI 还将加速新硬件形态探索，如 ARVR、手表等 AIOT 产品在 AI 赋能下创新，为消费电子产业发展带来新机遇，进而拉动芯片需求。
（二）指数投资选择
对于投资者而言，关注指数是不错的选择。这些指数为投资者参与芯片和消费电子产业投资提供了分散风险、低成本且透明的途径。可关注：
国证消费电子指数（挂钩产品：$消费电子ETF(SZ159732)$）投资于涉及消费电子产业的 50 家 A 股上市公司，涵盖电子制造、半导体等主流板块，涉及手机产业链等细分领域。
国证半导体芯片指数（挂钩产品：$芯片ETF(SZ159995)$）覆盖芯片产业核心和支撑产业链，30 只成分股多为各细分环节龙头公司。
综上所述，芯片和消费电子产业在当前呈现出积极的发展态势，政策支持、市场需求复苏以及 AI 技术的推动为投资者带来了潜在的投资机会，通过指数投资可以有效参与到这两个产业的发展红利中。不过，投资过程中仍需注意产业风险，如技术迭代风险、市场竞争风险等。#光刻机概念走强，张江高科2连板领涨#
风险提示：以上产品风险等级为R4（中高风险），所提基金属于指数基金，存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险，其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险，且市场或相关产品历史表现不代表未来。申购：A类基金申购时，一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。
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