军工行业投资价值凸显，进入黄金配置期
我国军费支出稳定快速增长，新装备列装加速，行业需求端处于快速增长的初期；多领域技术储备充分，产业链积极扩产，供给端未来迎来增量期。供需双方共同保证了板块的安全性和确定性,长期投资价值凸显。
随着一月份至今市场的持续调整，从估值来看，目前军工板块市盈率(TTM)达到57，低于2010年以来的历史均值62，略高于2021年板块低点市盈率（TTM）54。我们认为，目前板块估值相对低位，进入黄金配置期。
我们看好航空、航天、发动机，军工新材料、国防信息化等高景气赛道投资机会，建议积极关注。
（1）空军进入20时代，航空产业链维持高景气。随着歼-20、运-20、直-20等四代装备的陆续服役，我国空军正式进入“20时代”。“20系列”机型的量产交付将带动航空产业链的景气度提升，从而推动相关上市公司业绩持续增长。推荐中航西飞、中航重机等。
（2）航空发动机需求放量，新型号研发进度加快。我国新型军机量产带来发动机需求快速增长。同时，我国航空发动机技术经过多年积累，目前处于密集研发的阶段，预计未来五到十年，新的发动机型号将陆续定型量产，带来长期快速发展空间。建议关注航发控制等。
（3）飞行武器型号放量期，战略储备需求增加。十四五在飞行武器领域的投入出现大的倾斜，当前新型型号处于迭代期，当前战略局势紧张，战略储备需求增加。板块需求有望爆发，相关上市公司业绩可期，推荐菲利华、鸿远电子等。
（4）新型量产爬坡，看好新型材料的细分行业龙头。一方面，装备需求增长带来直接的上游材料需求增长；另一方面，新型装备上对新型材料的应用占比较之前有较大的提高（如复合材料等），带来新材料的需求较装备整体需求量的增速要高。此外，军用新材料的应用向民用拓展，长期看面向更广阔的民用市场。关注：碳纤维复合材料、石英纤维、高温合金、3D打印等领域投资机会，推荐西部超导、宝钛股份、铂力特等。
（5）我国国防信息化进程加速，国防自主可控空间广阔。国防信息化是现阶段我军现代化建设的重点，军改后国防信息化进程加速。我国各军兵种升级及新研装备批生产空间广阔，看好其中的卫星、集成电路、通信、雷达电容等细分领域。建议关注：振华科技、天奥电子、七一二等。
本文作者可以追加内容哦 !
