$联创电子(SZ002036)$  

# 「联创电子第三季度业绩交流会议」摘要总结

- - [联创电子三季度业绩及产业情况]：

    · 三季度总营收77亿，光学产业实现33亿营收，占总营收42%，其中车载光学16亿，手机光学13亿，高清广角两三个亿，镜片一个亿左右，触控显示18亿，应用终端22亿

    · 前三季度车载光镜头跟模组实现营收超15亿，今年预期达到20亿左右，四季度车载光学环比同比有望保持增长

    · 产业结构调整逐步实现原先规划目标

- [盈利能力及原因]：

    · 光学产业增速明显，盈利能力较强，尤其是镜头，而触控显示、智能终端等代工费用毛利相对较低，二季度三季度盈利能力逐步好转

- [车载光学毛利率及发展规划]：

    · 车载光学镜头毛利率在30 - 45之间，模组毛利已跌破两位数到个位数

    · 今年车载镜头营收目标10亿左右，明年目标达到20 - 25亿，盈利能力会进一步好转

- [明年车载镜头增量来源及客户]：

    · 增量来自整个行业增长及部分客户增量，如比亚迪从今年四季度开始放量，吉利平台量会进一步放出，还有其他大的品牌客户会导入

    · 海外的台湾厂增幅稳定快速，覆盖所有车型

- [与北美大客户的合作情况]：

    · 与北美大客户合作稳定，量较稳，全年近千万颗，主要供应仓位跟到前室两颗镜头

- [手机业务情况]：

    · A公司对波速混合手机镜头的推进情况不确定，公司未在A供应链中，但在跟进相关信息

    · 模造玻璃制作难点在于模具，对精度、研发团队、制造团队要求高，产能增长缓慢；Wlg技术路径有局限性，量产情况不理想

    · 手机镜头跟模组都有做，相对多做镜头，今年情况大幅改善，但规模不大，在手机光学方面采取跟随战略，波硕路径主要看华为和苹果的决心

    · 传音是客户，今年为其代工六七千万部，供应高端机型多数镜头

    · 手机镜头和模组价格从去年到今年向好发展，客户结构在变好，未来价格会相对稳定，目前在手机光学产能方面没有大的扩产意愿

- [汇率及海外业务影响]：

    · 美元汇率波动影响不大，公司会做套期

    · 美国大选后业务可能受影响，公司在墨西哥、越南筹备生产基地应对

- [股权转让考虑]：

    · 良益光学引入新股东，一方面缓解资金压力，另一方面带来新的产业客户

- [汽车T客户相关情况]：

    · T客户全年近千万颗，公司为其供应仓位和前射镜头，已送样通过80度镜头，后期不确定因素多，若能进入增量可观

    · 单车已有三颗镜头平均324美金，80度镜头单车最高可装5颗，具体增量要看情况

    · 海外布局方面，墨西哥工厂已投产但规模不大，费用受美国政策及客户产能影响，也在规划在越南设厂

    · 四季度车业务会保持增长，盈利能力和收入水平环比Q3有望提升

    · 明年手机光学预计保持稳定，规模20 - 21亿左右；触控显示要看新客户导入情况及市场变化；整机代工保持相对稳定，规模40 - 50亿之间

- [公司整体战略规划及并购考虑]：

    · 未来公司所有可能性都存在，只要对发展有利，不排除重组并购的机会#