素来较为“稳重”的氧化铝，在今年走出了强势行情。公开资料显示，2024年上半年，国内氧化铝现货价格最高为3917元/吨，最低为3156元/吨，均价3504元/吨，同比上涨21.0%。同时，据浙商证券监测数据，2024年Q3氧化铝均价为3929元/吨，同比上涨1035元/吨，同比增36%。

　　氧化铝价格的上涨，多被归结为供应的相对紧缺。据华西有色监测数据，2024年Q3，铝土矿产量为225.8万吨，同比减少21%，环比减少17%；氧化铝产量为146.3万吨，同比减少4%，环比减少2%。据我的钢铁网监测数据，截至10月31日，全国氧化铝总库存为384.6万吨，较上期下降1.7万吨。

　　铝土矿是氧化铝的生产原料，但中国铝土矿进口依赖度逐年提升，当前占比已超过70%。据海关总署数据，2024年1至6月，中国共进口铝土矿7735.07万吨，同比增长7.35%。其中，来源于几内亚的进口铝土矿总量为5630.63万吨，同比增加6.91%，占进口总量的72.79%。10月11日，阿联酋环球铝业公司（EGA）称，其子公司几内亚氧化铝公司（GAC）的铝土矿出口已被海关暂停，引发市场紧张情绪。

　　此前较为强势的电解铝价格却有点跟不上氧化铝的节奏。据浙商证券监测数据，2024年Q3A00铝价均价为19560元/吨，同比仅增4%。

　　而氧化铝又处于电解铝的上游，氧化铝与电解铝价格的错位，也带来盈利的错位。据浙商证券监测数据，2024年Q3氧化铝平均利润为3927元/吨，同比增长36%。2024年Q3电解铝平均利润为1787元/吨，同比减少38%。

　　处于更加末端的铝材相关企业，第三季度业绩承压。其中，丽岛新材、鑫铂股份、宏创控股、深圳新星、利源股份等氧化铝下游的铝材相关企业，在第三季度净利润均出现不同程度的亏损，亏损金额分别为1335.6万元、1602.37万元、3268.06万元、4083.24万元、4161.41万元。

　　对于上述铝材企业亏损的原因，据Wind分析，铝材相关企业亏损的原因包括铝价波动、成本上升、市场需求变化等因素。例如，铝价的下跌和氧化铝价格的上涨对企业的盈利能力产生了负面影响。

　　今年10月份，氧化铝价格不断刷新历史。上期所多次出手，提保及提手续费，为氧化铝期货交易降温。据长江有色网ccmn数据，10月31日，氧化铝期货截止当日收盘，氧化铝主力月2501合约报4863元，跌45元，跌幅0.92%；39个合约累计成交467281手，跌幅39.46%。

　　不过，现货方面，多地氧化铝价格还在进行上调。据长江有色网ccmn数据，10月31日，华东地区氧化铝每吨报5110至5150元之间，与前一交易日报价上涨20元；西南地区氧化铝每吨报4970至5010元之间，与前一交易日报价上涨30元；西北地区氧化铝每吨报5450至5490元之间，与前一交易日报价上涨30元。

　　《华夏时报》记者注意到有业内人士在互动平台上忧虑道：“作为上下游，氧化铝和电解铝的比价已经严重失调。对于一体化公司来说，与其自己用氧化铝生产电解铝，还不如把它卖给外部企业，比自己生产反而能赚取更多的利润。电解铝出口受制于国外关税，内需的地产也没有明显的增量，难以提价。”