通信行业点评报告：谷歌持续投入AI，AMD上调GPU指引，看好AI算力产业链

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通信行业点评报告：谷歌持续投入AI，AMD上调GPU指引，看好AI算力产业链

来源：开源证券

作者：蒋颖,雷星宇

2024-10-31 13:32:00

（以下内容从开源证券《通信行业点评报告：谷歌持续投入AI，AMD上调GPU指引，看好AI算力产业链》研报附件原文摘录）

海外算力需求强劲，AI赋能多个产品及应用

云需求强劲，TPU及Gemini模型持续迭代，2024年10月30日，据谷歌2024年第三季度交流会，公司Q3谷歌云业务实现营收114亿美元，同比增长35%，实现谷歌云营业利润率达到17%，GCP增长强劲，盈利能力大幅提升。谷歌继续发展和使用AI，Google搜索已上线AI概览、Circle to Search、Lens等功能，AI概览已经在100多个国家和地区推出，每月覆盖10亿用户，AI查询成本已在发布后的18个月内降低90%以上，Lens每月使用超200亿次视觉搜索，赋能谷歌地图等7种产品和平台，谷歌内部有超过1/4新代码由AI生成。公司持续优化TPU架构，目前已更迭至6代，正在制定路线图保持迭代，Gemini模型已发布两代，第三代正在开发当中。公司Q3资本开支为131亿美元，同比增长62%，其中约60%技术基础设施投资用于服务器包括TPU和GPU，约40%用于数据中心和网络设备，公司在Q3宣布了超70亿美元的数据中心投资，预计2024Q4资本开支水平与Q3大体一致，2025年资本开支将会持续增长。

MI325X开始生产发货，AMD再次上调数据中心GPU营收指引，AI芯片需求强劲。据AMD2024年第三季度交流会，受益于Instinct GPU和EPYC CPU的强劲增长，公司数据中心业务实现营收35亿美元，同比增长122%，环比增长25%。MI300X在云、OEM和AI客户采购中持续扩大，微软使用MI300X以支持Copilot基于GPT4提供服务，Meta部署MI300X以支持Llama405B模型，伴随ROCm6.2堆栈发布MI300X推理性能自发布以来提升了2.4倍。公司在10月中旬发布MI325X，相比H200推理性能提升20%，计划从本季度Q4开始生产发货，下一代MI350芯片有望于2025年下半年发布，基于CDNA Next架构的MI400系列预计将于2026年推出。公司上调2024年数据中心GPU收入指引，预计将实现超过50亿美元营收（原45亿美元），预计在数据中心领域AI加速器TAM将达到每年60%以上的复合增速，到2028年将达到5000亿美元。

以AI算力为主攻，持续看好AI算力产业链