A.市场依然在剧烈震荡，大量20CM和30CM出现，各种小票题材炒作，这是流动性暴涨后的合理现象；与此同时，大资金此时肯定不会动，都在等美国大选，风格切换大概要等到出结果前后，大票和大指数就横着，并根据三季报进行微调；本周和下周，小票题材股也许可以继续疯狂下去，但终有反噬的时候，到时候小心点；
B.行动教育：Q3财报令人失望，也许市场早有预期，之前急跌时就传出新签单不太理想，兑现在财报上了，收入增长突降至零，扣非-15%，合同负债环比下滑，“大单”未落地；这是一家身处完全竞争市场的企业，签单很大程度上依靠销售经理们的进取与激情，人是情绪的动物，经济不好，生意难做，客户不想见面聊；公司的课程没有出奇制胜的意外惊喜，十年如一日的坚持，比拼的是韧性——最迟下滑、最早反弹；
C.紫金矿业：业绩略超预期，最大贡献项来自参股公司在三季末的上涨，公允价值环比增加了22亿；金矿业务也超预期，金价上涨叠加最新并购，明年量价齐升，但铜矿业务低于预期，铜价下跌叠加刚果卡莫阿矿因电力供应不稳而下调产量指引，这是最大拖累项；汇兑收益也有负面影响，这是出口共性；相互抵消后，高盛小幅下调明年利润2-5%，这不包括参股公司公允价值变动；高盛认为，目前紫金H的股价所反映的铜价比现货铜价低22%，因此维持确信买入名单，目标价21.5港元不变；
D.宁德时代：从财报数字看没有超预期，但大家都清楚宁王在“藏利润”，其实年初的2023年报时就有卖方详细分析过了；这种平滑业绩的做法延续至三季报，Q3的资产减值损失计提47亿，环比Q2大增33亿，具体拆解大家可以看研报；宁王和茅王是外资“最爱”，宁王经营业绩反转的判断最早也是由外资大行提出的——今年3月初150元附近，摩根士丹利直接给出210元目标价，当日暴涨15%；到了5月中在200元徘徊时，高盛又给出304元的目标价，前几天差点就到了；如果大选后美元资本重回A股，我不敢说它们会再次青睐茅王，但宁王大概是铁板钉钉的；
E.科大讯飞：Q3收入+16%，毛利+18%，亏损3.5亿，单看数字没惊喜，但内在的业务结构发生了巨大的变化；过去讯飞主要依赖2G业务，靠的是政府关系和应收款拖欠，今年这块业务大幅收缩，但总体收入和毛利仍然稳增，主要来自2C业务，而这块业务的利润率和现金流特别好，若不是AI研发投入和2G应收款计提，利润会好看很多；希望在明年，2C业务继续以25%的速度成长，2B央国企大模型订单陆续转化为收入和利润，2G业务也因为化债而反弹，减值计提有望冲回；另外，今年的AIGC行情以硬件为主线，明年软件端会补上吗？
F.平安银行：收入下滑12.6%，主要是息差承压叠加缩表，拖累净利息收入同比下降21%，利润却增长0.2%，因投资相关的非息收入同比大增54%，这是债券牛市的贡献；贷款结构，Q3单季贷款净减少302亿，虽然对公单季新增107亿，但零售压缩了340亿，尤其是消费贷、经营贷、信用卡合计压缩400亿，整体在缩表；不良贷款生成提速，关注率、逾期率环比提升，但少提减值，拨备覆盖率环比略降，有调节的痕迹……
#周末杂谈##炒股日记##高位股集体杀跌！洗盘还是转势？##稀土板块全线飙升，发生了什么？#$宁德时代(SZ300750)$
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