最低估中证A500成份股美凯龙(601828)：布局高端新生态，激活存量市场，期待后续多业态协同发展 　高端家电：公司24 年3 月发布“3+星生态”战略，再启高端电器“新三年”规划，构建三家一体新生态，24 年上半年，高端生活电器馆潮电荟在红星美凯龙郑州中原全球家居1 号店正式开业；高端家装：公司将消费者在商场内的家居消费向前延伸至设计环节，通过引入设计工作室，落地M+高端设计中心，打造又一个优质流量入口，在首批16 家M+高端家装设计中心落成的基础上，正式启动第二批84 家中心的打造，共创高端家装设计新生态；多业态协同发展：公司将汽车品类与家居品类相结合，致力于实现大宗商品一站“家”消费的综合服务平台。除此之外，公司积极响应以旧换新，打通服务链路，激活存量市场,24 年3 月公司在全国启动第一批15 城32 店以旧换新试点。公司大力推进多业态协同发展，有利于提升运营质量，拓展业绩增长面，值得期待后续表现。维持“增持”评级。华西证券