石药集团有125个仿制药，其中，32个首仿，12个独家仿制药。33个仿制药已经在之前的集采中标。中标的那部分基本算是进入无敌状态了，首仿和独家也基本问题不大，现在集采要凑齐7家，这里面没有什么重磅，其它公司一般也懒得再花时间和经费去争。其它的小份额仿制药，就等着进集采放量。重磅的仿制药主要是克艾力、多美素、津优力、玄宁，均已经被集采。然后，几款创新药和改良药，多恩达、铭复乐、纳鲁索拜单抗、恩郎苏拜单抗等都是近两年新出的，正在发力。今年，丁苯酞被控费锤过一次，续约可能还会再稍微敲一下，营收估计还有50多亿，几年内也集采不了，份量也已经便轻了不少。目前，正在申请上市的1类创新药有2款，还有8款处于临床三期，早的过去了一年多，晚的也过去了七八个月了，有望明年陆续申请上市。整体上看，石药的雷基本出尽，后面每年还有十几个仿制药和几款创新药、改良药，增长无忧。
另外，研发投入是医药公司扩大再生产的主要形式，价值的增长不仅仅体现在利润上，创新药资产增加是一种更好的价值增长的体现。石药集团虽然业绩腰斩，但研发投入还是能维持。如果仅看利润，百济神州、信达生物、康方生物等烧钱公司都应该破净。腾讯在之前快速发展的时期，一直没有几个股息，也没有回购，利润基本都用来扩大再生产了，腾讯价值增长主要体现在扩张发展上面。$新诺威(SZ300765)$ $康方生物(HK|09926)$
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