市场资讯回顾
1、中美金融工作组举行第六次会议
10月31日，中美金融工作组召开第六次会议。双方就两国宏观经济金融形势、货币金融政策、金融稳定与监管、资本市场、反洗钱和反恐怖融资以及其他双方关心的金融政策议题进行了专业、务实、坦诚和建设性的沟通。中方介绍了金融管理部门支持经济稳定增长的一揽子政策，包括中国人民银行支持资本市场稳定发展的两项工具，即证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）和股票回购增持再贷款。（来源：人民日报）
2、10月中国制造业PMI重回扩张区间
10月31日，国家统计局公布数据显示，10月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.3个百分点，连续两个月回升，升至扩张区间。从行业看，受国庆假期带动，与居民旅游出行相关的铁路运输、航空运输、生态保护及公共设施管理等行业商务活动指数均升至55.0%以上较高景气区间，市场活跃度明显提升；邮政、电信广播电视及卫星传输服务等行业商务活动指数在60.0%以上高位运行，业务总量保持较快增长；此外，住宿、房地产等行业商务活动指数仍低于临界点，但景气水平有所改善。（来源：国家统计局）
3、商务部：将会同相关部门推出一批消费领域新政策
11月1日，商务部表示，将会同相关部门，推出一批消费领域的新政策。比如，近期将研究出台推进“首发”经济，推动批发零售业高质量发展，支持上海、天津等20个城市开展现代商贸流通体系试点建设，开展汽车流通消费改革试点，促进健康消费专项行动方案等政策。这些政策措施将与消费月活动形成叠加效应，给消费者带来实实在在的实惠。（来源：央视网）
4、10月全国房地产市场呈现止跌回稳
11月1日，据住房城乡建设部“全国房地产市场监测系统”网签数据显示，10月份商品房成交同比、环比实现“双增长”，全国房地产市场呈现出止跌回稳的积极势头。10月份全国新建商品房网签成交量同比增长0.9%，比9月份同比扩大12.5个百分点，自去年6月份连续15个月下降后首次实现增长；全国二手房网签成交量同比增长8.9%，连续7个月同比增长；新建商品房和二手房成交总量同比增长3.9%，自今年2月份连续8个月下降后首次实现增长。（来源：央视新闻）
5、十二部门：支持核技术应用龙头企业发展壮大
11月1日，国家发改委等十二部门联合印发《核技术应用产业高质量发展三年行动方案（2024-2026年）》，目标到2026年，我国核技术应用产业自主创新能力显著提升，产业领域进一步拓展。围绕核技术在医学诊疗、农业育种、食品加工、材料改性、安检安保等重点方向或领域的应用，突破一批关键技术，建设一批创新平台，培育一批专精特新企业，力争核技术应用产业年直接经济产值达4000亿元，为传统产业转型升级注入强劲动能。（来源：每日经济新闻）
6、住建部主管媒体：存量收储政策加速落地
11月3日，住建部主管媒体中国房地产报刊文表示：根据Wind资料统计，截至2024年10月，已有超过60个城市表态支持国有企业收购存量商品房用作保障性住房，其中超过30个城市已经发布了具体细则和征集公告。随着财政金融等政策逐步发力，房地产去库存攻坚战正在打响。
除了存量商品房收储、存量闲置土地盘活以及重启货币化安置外，在需求端的政策也正在显效，9月底以来各主要城市新房二手房销售持续向好，有效缓解了库存压力和房企流动性压力。在一系列增量政策作用下，预计四季度房地产去库存将取得突破性进展。（来源：中国房地产报）
7、上交所：发布30个并购重组案例
11月1日，上交所发布公告称，为进一步回应市场诉求，助力上市公司更好理解政策导向、把握监管理念，上交所整理了近年来沪市比较有代表性的30个并购重组案例，即日起以《并购重组典型案例汇编》的形式向上市公司发布。在案例的选取上，本次汇编涵盖的类型丰富多元，对产业并购、跨行业并购、收购亏损资产、海外并购、重组上市、吸收合并、要约收购等多种类型均有收录。（来源：券商中国）
8、美国10月非农新增就业人数骤降
11月1日，美国劳工统计局公布数据显示，美国10月非农新增就业人数从9月的25.4万（下修至22.3万）骤降至1.2万人，为2020年以来最低水平，且远不及预期的10万人。美国10月受两场飓风和波音工人罢工冲击，非农新增就业人数骤降，距离负增长仅一步之遥。（来源：华尔街见闻）
一周行情回顾
1、全球市场
10月28日至11月1日，全球主要股指多数下跌。美股方面，道琼斯工业指数下跌0.15%，纳斯达克指数下跌1.5%，标普500指数下跌1.37% ，行业板块方面，非必需消费、通信设备等板块表现相对较好。港股方面，恒生指数下跌0.41%，行业板块方面，地产建筑业、金融业等板块表现相对较好。
数据来源：Wind，统计区间10月28日至11月1日，过去市场表现不代表未来。
2、A股市场
10月28日至11月1日，A股三大指数集体下跌。截至收盘，上证指数下跌0.84%，深证成指下跌1.55%，创业板下跌5.14%。从市场成交量来看，上周日均成交额为20884.57亿元，量能相比上上周有所上升
从上周表现来看市场仍处于震荡调整当中。不同板块之间快速轮动。受外围股市大跌的影响，市场情绪开始回落，大小盘股风格也快速转换，资金转向红利板块避险。进入十一月，随着美国大选结束和国内财政政策陆续出台，政策带来的经济景气度有望向更广的领域蔓延，市场或会选择突破方向。
数据来源：Wind，统计区间10月28日至11月1日，过去市场表现不代表未来。
行业表现方面，申万一级行业指数中，房地产、钢铁、商贸零售等板块表现较好，国防军工、通信、医药生物等板块表现较差。
数据来源：Wind，统计区间10月28日至11月1日，过去市场表现不代表未来。
市场展望
总的来说，近期市场风格偏向周期，一方面受益于化债力度加大，另一方面部分数据在改善。10月份制造业PMI回升至50.1，时隔5个月首次回升至荣枯线之上，且明显超出季节性；另外，克而瑞研究中心的数据显示，10 月百强房企实现销售操盘金额4354.9亿元，环比增长73%，业绩规模达到年内次高；同比增长7.1%，年内首次实现单月业绩同比正增长。过去两年地产政策持续放松，但对地产销量带来的改善持续性不强，销售几乎没有实现过正增长，因此近期地产数据的表现值得重视。制造业PMI和地产销售改善带来了国内经济阶段性企稳的希望。
过去一周，海外也充满了变数。美国劳工部公布了两个数据，一是9月核心PCE超预期，二是10月就业数据大幅低于预期。几个因素的变化使得美股波动加大，下周美国大选日、美联储议息会议，国内部分经济数据、市场预期的财政政策等，多重因素交织，A股市场震荡可能会加大。
上市公司3季报披露完毕，前3季度全A归母净利润微幅转正，但主要是金融股贡献，扣除金融后回落幅度加大，不过也基本符合预期，过去3季报对市场的影响作用显著低于1季报。后续市场进入两个多月的业绩真空期，估值因子优于业绩因子，寻找产能供给拐点、业绩拐点为更有效的策略，在部分中游制造领域出现的概率较大。同时，过去受制于经济悲观预期逐步加重而导致估值中枢大幅下移的部分顺周期板块也值得重视。中期而言，对市场保持乐观看法，短期经济数据出现改善迹象，未来仍有政策值得期待，这为明年上市公司业绩改善提供了很好的基础。
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