论平安银行的戴维斯双击:价值投资,首选平安银行。牛市行情,深发展也从不缺席。

中国平安,从红色基因里孕育而来,脱胎于改革开放的混合所有制改革。几十年来,我们看到,这是一家具有狼性文化的集团化企业,平安银行就是这个狼性企业里最为重要的一环。在各行各业都习惯躺平的今天,狼性文化这是平安银行的基因,是平安银行这个企业值得投资的价值核心所在。

2019年疫情以来,各行各业遭遇了各种各样的滑坡,形形色色的人们也在这样的大环境下,学会了躺平。生育断崖,就业下降,薪资降低,人躺平,企业躺平。各种问题出现的当下,我们看到,平安银行自上而下开启了壮士断腕般的深度改革。在行长的带领下,克服千难万阻,让这个企业先知先觉的避免了潜在重大风险,也为这个企业重新获得竞争力打下了基础。

平安银行从来不是低效和躺平的代名词,企业内部的深度改革,自我革命,壮士断腕般的勇气,让人为之动容。

平安银行的戴维斯双击,包含了经营回报,和股市行情这两个环节。

就经营回报率而言,我们看到,平安银行的经营状况稳健。在每年分红的基础上,“所有者权益”自2018-2023这五年,接近翻倍。叠加分红因素,实际经营效益是超过翻倍的。当前股价也维持在5倍市盈率左右,长期持有也具备5年翻倍的基础,这相当于20%/年的回报率。

分红是投资人获得收益的一环,未来随着资产膨胀,分红会持续不断的逐年增加。这相当于目前投资本金的20%回报率,会逐渐演变成每年25% 30% 35% 40% 甚至100% 200%,对有些上市公司而言,现在的每年的每股分红就超过了当年的股价,比如汇丰银行 茅台等。就像23年的房租,超过了93年的房价。

就股市行情而言,我们看到,在历史上几轮牛市中,深发展从未缺席。当行情来临时,跑赢大盘那两三倍涨幅,就如同砍瓜切菜般容易。回顾以往,平安银行5-6倍涨幅的案例,并不是只有一两次,而是反反复复多次。

在当前如此之低的市盈率下,如此之高的回报率下,随着资产规模的不断膨胀,银行的盈利能力和分红能力会持续不断的提升。6%的股息率,20%的经营回报率,狼性文化加持下的银行发展前景,都远超当前2%未来可能跌破1%的银行存款利率。

假设未来银行存款利率跌破1%,那么我们来对比可以看到,当前6%的股息率是未来银行存款1%回报率的6倍,是不是意味着股价也可能有6倍的涨幅?在更乐观一点的情况下,当前20%的经营回报率是未来银行存款1%回报率的20倍,是不是意味着股价也可能有20倍的涨幅?

也许有人认为,用未来1%的存款回报率去衡量,还很遥远。那就看当下1.5%的存款回报率,是不是低估一点,也意味着有4倍-14倍的可能存在的涨幅呢?

平安银行当前价格非常低,回报率也非常具有吸引力,叠加当下动辄1.5-2万亿的牛市行情,未来的投资回报会持续不断的回馈给你。面对这样一个狼性文化十足的发展型企业,把握住价值投资+牛市行情,我们安静等待戴维斯双击。

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