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信创|我国基础软硬件产品公司已迎来三大拐点，明年建设确定性强，分析师优先关注党政信创建设

浙商证券刘雯蜀最新观点认为，我国基础软硬件产品公司已迎来三大拐点，明年建设确定性强。

业绩上，Q3部分基础软硬件公司业绩出现超预期增长，比如海光信息Q3收入增速达到78.33%、达梦数据Q3收入增速74.5%、麒麟信安Q3收入增速219%。其实从Q2业绩总结看，信创赛道收入增速已回暖，同增10.9%，减亏明显。

政策上，9月30日，新一期安全可靠测评结果公告出炉，给替换带来指引。

产品上，华为产业链是信创重要参与者，预期未来纯血鸿蒙将带来全新生态，发布软硬一体式创新产品，进入新产品密集发布期。

此外，地方化债有望加速，以党政信创为代表的政务信息化方向业绩有望改善。财政部在10月12日的会中提出，将通过多种方式增加地方财力:安排4000亿元支持地方债务、鼓励地方政府盘活闲置资产、提高国有资本收益及非税收入增速，同时利用预算稳定调节基金等手段。针对地方债问题，拟一次性增加较大规模债务限额，置换地方政府存量隐性债务，这是近年来出来的支持化债力度最大措施。

刘雯蜀优先关注党政信创建设，明年业绩确定性强的A股上市公司，如中国软件、金山办公、达梦数据等.

风险提示:政策落地不及预期、地方政府支出不及预期、行业竞争加剧。