国防军工迎来高光时刻，不管是传统龙头白马，还是新晋龙头昨日都出现了集体涨停。消息面上，（1）11月5日，空军在新闻发布会上披露，本次珠海航展将首次展出中型隐身多用途战斗机歼-35A、红-19地空导弹武器系统、新型察打一体无人机等新型装备。歼-35A和珠海航展，均登上抖音热搜。（2）11月5日盘后消息，领导在视察空降兵军时强调，全面加强练兵备战，提高空降作战能力，努力建设一支强大的现代化空降兵部队。
军工行业逻辑
1、政策端：强军战略持续推进，助推军工稳定增长
政策端对军工行业的支持是军工投资逻辑的核心之一。从历史和当前的情况来看，国防军工行业的发展受到国家战略的直接影响。有机构认为，随着我国强军战略的持续推进，政策端的支持力度不断加强。例如，国防部在新闻发布会上披露的新型装备展出，以及领导对空降兵军的视察，均体现了国家对国防现代化建设的重视。政策端的支持不仅体现在装备更新换代的需求上，还体现在对军工企业改革、资产证券化等方面的推动。这些政策的实施，为军工行业提供了长期稳定的发展环境，也为投资者提供了政策面的利好预期。
2、需求端：全球安全环境变化下，先进需求增强
需求端的增长是军工行业投资逻辑的另一重要支柱。随着国际局势的变化和我国国防建设的需要，对先进的需求持续增长。特别是在珠海航展上即将展出的新型号装备，如歼-35A战斗机，不仅展示我国军工技术的先进性，也预示着未来几年内对这类装备的大量需求。此外，实战化训练的增加导致的耗损加快，进一步推动了装备的更新换代和新装备的列装。这种需求的增长为军工行业带来了持续的市场空间和增长动力。
3、供给侧：新型号落地，军工订单预期强化
基于官宣信息，近期市场看到了前瞻性的内容——军机新型号，而且是面向空军的歼35A型号，相比于海军版歼35，空军的想象空间更大，这实际上打开了军机未来2-3年成长空间。本轮行情则主要由沈飞的订单预期驱动，考虑到沈飞对整个军工白马的号召力，第二轮行情的冲击力或将更强。后续随着新订单的逐渐落地，军工有望延续上行趋势。
4、资金面：资本市场支持，优质资产并购预期增强
有机构表示，军工板块的资金面状况良好，得益于国家财政的大力支持和资本市场的积极参与。军费开支的增长为军工企业提供了充足的订单和资金流，保障了企业的研发和生产活动。同时，资本市场对军工行业的高度关注也为企业提供了大量的融资渠道，包括股权融资、债券发行和政府补贴等。这些资金的注入不仅支持了军工企业的技术升级和产能扩张，也为军工行业内大批未上市优质资产的并购重组提供充足的预期。
相关基金
$国防ETF(SH512670)$中高风险 R4
跟踪指数：中证国防指数（399973.SZ）
$科创100ETF基金(SH588220)$中高风险 R4
跟踪指数：科创100指数（000698.SH）
风险提示：市场有风险，投资须谨慎。
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