ST佳沃亏损严重的原因主要有以下几方面：

1.市场因素：
- 需求下降：三文鱼产品在国内属于价格相对较高的消费，当前消费者的消费偏好更务实，对三文鱼的需求有所降低。同时，涉及进口海产品的消费担忧，在一定程度上也抑制了相关产品的销售。例如，2023年三文鱼行业需求减弱，导致其销售价格逐步回落，但成本却没有下降，使得公司收入减少。
- 价格波动：三文鱼市场价格波动较大，对公司盈利产生了较大影响。2023年公司受三文鱼价格回落影响，收入大幅下降。而2024年上半年，受养殖周期滞后性带来的饲料成本高企、单位固定运营成本摊升及通货膨胀的滞后传导，公司出笼成本进一步上升，产品价格却未能相应提升。
2.成本问题：
- 饲料成本上升：三文鱼饲料原材料价格持续上涨，大幅推升了饲料采购成本。并且受三文鱼行业养殖周期规律影响，饲料采购成本上涨完全传导至出笼成本具有滞后性，导致出笼成本高企。例如2023年，饲料价格处于行业历史高位，让该年的单位饲料成本处于公司历史最高水平。
- 运营成本增加：连续三年全球通货膨胀压力持续传导至公司各个业务环节，导致人工、运维、仓储物流、服务等各项运营成本费用持续上涨。同时，随着智利渔业监管要求进一步提高，养殖的各项运维成本也不断上升。
3.资产减值：
- 生物资产减值：受三文鱼市场价格波动和符合公允价值计量重量标准的鱼的总重量变化的影响，消耗性生物资产的公允价值有所下降，对公司经营业绩产生负面影响。
- 无形资产减值：受产销量下调及饲料成本高的影响，公司对使用寿命不确定的无形资产计提了大额减值。
4.子公司业绩不佳：
- 佳沃旗下的智利子公司Australis以及青岛国星等子公司业绩表现较差。2024年上半年，受冻品销量下降、三文鱼饲料成本升高等影响，智利子公司Australis营业收入同比下降22%，净利润亏损2.7亿元。2024年前三季度，Australis实现营业收入同比下降21%，净利润亏损4.66亿元。同时，子公司青岛国星销售收入也出现下滑，毛利率下降。
5.合规产能补偿与资金紧张：
- 公司合规产能补偿问题对业绩产生了影响，并且资金紧张导致产销量下降，进一步加重了亏损。
6.债务负担沉重：公司资产负债率长期维持高位，一年内到期的有息负债金额较大，短期流动性紧张，偿债压力大，例如截至2023年12月31日，公司货币资金余额1.44亿元