【图说A股】周中观察：追寻高性价比，应对自如

今日（11月6日）周三，收盘成交金额25628亿。此成交量为10月9日以来最高，盘面上不断新增个股与板块在冲击自身的10月8日高点，表明市场人气又在逐步聚集，成交量逐级增长与行情往前往上发展密切相关，且是动态联动。一句话，只要涨，成交量还会继续攀升，量和涨是并生共存的。上期周中观察提示，本周处于重要的变盘窗口，周一周二均出现不同幅度的普涨行情，实际上，该变盘方向已经明了，在这个位置，指数级别的去冲击10月8日，已经越来越快了。后市观点：“上涨-调整-新高”，总的节奏从“调整”往“新高”发展。但是仍然不能追高，从历史与当前，仔细体会板块轮动的含义。一旦去追短线大涨的，就容易发生短期的高位接盘，顺势逃顶的资金又会翻下去炒那些涨的少的或者没涨的板块、个股。这就是上期提出的概念“休整过的板块性价比更高”，本周科创板、创业板涨幅明显高于中证2000、1000，且还能顺利规避了上周五相对于中证2000的大跌。实质上，恐怕这就是牛市中板块轮动的模式。对于没涨的板块或个股保持一定的耐心，就算确实决定了不再持有，也要等其大涨的时候卖出。可是，那时，你是否又会认为它是“好股票”、“好板块”，舍不得了呢？股市中的战斗，有时也是心理层面的自我校验。

盘口上，前两天普涨后，至周三出现震荡，比如领头板块证券、光伏的冲高回落，银行板块仍然稳定的盘整。这种现象，可能在又一次的提示大家，短线连续大涨后，出现调整在所难免，没有只涨不跌的板块，上涨、震荡、再上涨，符合牛市趋势的一般规律，不能总是受盘面的情绪左右，涨的时候叫涨，跌的时候叫跌，非常容易忽视涨与跌是动态转化的。从短线角度，每一次大涨可能都是卖出的好机会，不惧卖飞，每一次下跌可能都是买入的好机会，不惧被套，这是上升趋势的总的走势决定的，有时反其道而行却恰恰符合这种规律；而中线，比的就是耐心和毅力，拿住不动，防卖飞。

市场中出现几个信号，分享与大家：

1 北交所的启示

在前几期，我曾提出，北交所、北证50的行情，是在预演，第一预演了其他的板块、个股乃至上证指数，突破自身前高10月8日的情形，当下越来越多的个股已经实现；第二个预演，预演了中长周期，其他板块、个股突破自身以年度为周期的压力位，有如北证50突破自身去年的双头。

截至11月6日，北交所的行情，又带给我几点启示，分享与大家：第三个预演，穿越10月8日的高点后，可能大部分的个股都需要休整，形成的总的格局，就如北证50近三周的走势，时不时再创新高，但主体价格区间以10月8日为中枢进行宽幅震荡，强的在上方，弱的回调至下方进行盘整休整；第四个预演，总体行情不会一蹴而就，连续大涨是可遇不可求，但是过程中，只要不断有新高，就不怕它调整，“上涨-调整-新高”的节奏完全符合牛市，熊市刚好相反。

2 变盘后的走势

上期提出，本周将变盘。当前一般情况下，连续两天普涨，已经出现向上变盘，但仍有几点令人担心：一，银行板块仍然没有明显起色；二，中证2000、1000已经达到10月8日，而中证500、沪深300、上证50，还很有距离，会以怎样的形式达成各指数的统一？从策略上讲，应该从中证2000、1000回归到中证500、沪深300、上证50。因为，如果会大涨，大的指数应该要补回10月8日的高点；如果又发生调整，小的指数已经具备的调整的空间，可能会跌的更多。上周的观点“休整过的板块性价比更高”，本周实现的是科创板为代表的科技股大涨，所以，依然类似于上周，本周更新的观点是“短期滞涨、不涨的板块性价比更高”。继续从中小盘，切换入科创板（半导体）以及权重中字。

这本质上，还是轮动思想的体现。牛市当中，沉得下心，等待轮动。

3 中证2000或小微股票的风险再提示

上周已经讲过了中证2000股票年内两次的暴跌历史情况，以及当时的“发誓再也不碰小微股票”的流行话语。不知道，朋友们在上周五指数超跌4.3%之后是否警醒，不知道，在本周又全额回补后，是否又忘记了中证2000及小微股票的风险。当前，小微股票的走势，我分享的观点是：务必继续警惕，上周五的大跌是预警信号，后面还会发生，尤其当所谓涨势喜人的时候，总会不经意的发生大跌，而再一次发生大跌后，恐怕就不会像这次这样，能够很快、很顺利的就回补了。故而，策略上，应逐步在涨势喜人的时候，撤离，转移，至中字权重、科创板（半导体），为宜。

总的来说：

策略上，尽管是牛市，尽管短期的变盘已经向上，仍然要保持住稳定的心态，一是防止短期意外出现，导致自己又心态失衡忍不住又割肉了，另一个是防止自己过去激动或者耐不住寂寞，想赚更多的收益，采取了追高、追大涨的行动。仍然建议大家中线重仓，短线轻仓。中线看好的是引入季度为周期的时间维度，故而应该要坚守；短线遵循的是引入“对手盘”的博弈之道，反向思考买与卖的对手交易，能获取更多的感受。客观来讲，周一周二的普涨变盘，是在所谓重要信息周、重要月末月初时间窗口、以及长达一个月的上升趋势的调整尾声，三种情况的共振下，这样的变盘，应该是更有底气的。高手对决，往往把最坏的情况考虑进去。当下，最坏的两种情况一旦发生，是否会改变自己坚定持股的耐心和对牛市的信心呢？情况一，部分个股、板块已经穿越了自身的10月8日高点，预示着上证指数往3700冲击的可能，但是节奏会不会再慢一点，比如，触碰3400后，又开始横盘调整两周、三周，自己会失去耐心吗？情况二，当前不少个股已经处于10月8日的高点，如果此时，大盘尽管在发生短期向上变盘的情况下，再走一次回踩，部分个股出现大跌，你会因此而对牛市的信心产生动摇吗？行情往往不确定性大，尤其是短线，而策略的确定性远大于行情的波动，“逢跌买入”“持股不动”“不轻易割肉”“耐得住寂寞，静候轮动”“拒绝追涨杀跌”等等。凡事预则立，不预则废：最坏的情况也考虑到了，用确定的策略去对抗不确定的行情，任尔东西南北风，我自岿然不动，心态的稳定，策略的坚守！

下周三，继续与您一齐观察市场、思考问题、解析策略。

风险提示：

国内经济数据不及预期，海外货币政策的不确定性，技术信号存在失效的情况。