关于两个中信合并的一些客观看法（活在自己世界的人别来杠）

$中信证券(SH600030)$  首先做一个基本判断现阶段不满足合并条件。

第一，就股价而言，A股现在基本上1：1，而H股1：2，就单单这一点在做合并方案的时候就没办法解决。让渡谁的利益谁都不会同意，然而如果分别按1：1和1：2换股就涉及到AH股同股同权的问题也是不行的。

第二，还是估值问题，现在中信建投（A股）股价估值太高，合并不利于中信证券股东利益。当然中信建投估值高有他流动性溢价的原因，你独立存在就好，先卖高价让别人收购你那就不合理了。

第三，合并以后控股权的问题，一个是地方国资，一个是中央金融集团，怎么解决这个问题，所以对于双方大股东而言合并动力不强。甚至于对于中信集团来说因为他本来持股就不高（15%），再稀释是不太愿意的。

暂时想到这三点，欢迎理性讨论（不尊重的发言一律删除拉黑）

写在最后

还有一点逻辑思维上的想法就是谁来推动合并，合并对谁有好处，参考国泰和海通他们是由上海国资来推动的，而且合并有利于做大做强上海地方金融业，合并以后理论上是券业一哥，对于上海国际金融中心地位有极大助力。

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