你敢相信吗？在牛市的呼声中，上证指数10月至今跌了1.50%......(起止日期20241008-20241029)，想在A股赚钱确实有点难，我来给大家分享下对市场近期的观点。
近期股市的三个特征
近期股市呈现三个特征：
1.市场活跃度不减，股指继续维持一定区间的震荡走势。
2.板块机会少、主题轮动快，投资者操作难度高，短期回报更多是信息驱动。新能源、航天军工等板块明显都有一定题材推动；
3.前期超跌、国产替代、地缘冲突、并购重组等逻辑孕育了不少机会，随着近期陆续兑现，投资难度进一步升级。
我们认为股指短期偏震荡。政策态度依然积极，年内经济大方向是边际企稳，我们判断本轮行情并未结束，市场至少仍有结构性机会。经济大周期尚不具备反转条件，“政策牛”是小概率事件，期待有“第二波”但不赌牛市，赚好认知之内的钱。
目前政策方向和力度均已基本落地，但政策解决的是经济和债务的尾部风险，向上弹性则需要“内生动能”发力，因此当下有几个方面都亟待验证：
1.政策组合拳落地后，总需求能否得到有效提振？
2.供求问题能否出现根本性好转，推动产能利用率回升？
3.微观主体活力能否得到修复并形成正循环？
上述问题还需要时间来解决，大家目前能做的，还是盯着宏观数据的改善。
市场活跃度或将继续维持
目前较高的市场活跃度能否维持？我们认为大概率会。流动性不是问题。至少有四点理由：
1、央行提供回购贷款及SFISF等工具已正式启用；
2、股市面临的机会成本仍偏低，场外资金依旧充沛；
3、A500等产品募集火爆、主动型私募仓位显著提升，增量资金正有序建仓；
4、海外金融条件也在趋于宽松。其次，白酒、新能源、锂电池等前期超跌方向的龙头股业绩陆续释放，偏弱表现并未引发股价大幅波动，反而是光伏等板块受“小作文”等信息催化而大涨。
这或意味着：
1）大多数机构重仓股的估值风险或许已基本出清；
2）对于低价股的“思涨、思动”情绪较高，不少主题已进入对利好更敏感的阶段。
3）财政政策细节、美国大选等几大核心关切都还在重要窗口期或验证期，市场合力暂时还难以呈现明确方向。而且三季报也尚未披露完成，可供博弈的空间仍较大。
华泰紫金泰盈配置正当时！
国庆节前的欢乐时光暂告一段落，短期的调整或是为了更好的蓄势待发，不要为了一颗树木错过整片森林。在震荡市中，如果不清楚该如何选择，不妨关注华泰紫金泰盈：
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2.基金经理查晓磊，深圳市后备级领军人才、香港中文大学金融学博士、博时基金-南开大学应用经济博士后，现任华泰证券资管权益投资总监，兼任权益公募投资部总经理、权益专户投资部总经理，拥有13年证券基金从业经验，其中9年投资经验，过往业绩亮眼。
3.本基金的策略始终是遵循基本面与估值相互匹配的核心逻辑，顺势而为但把绝对收益目标的重要性放在首位。
政策利好不断，未来依然可期，A股估值虽然有所修复，但依然处于长周期的相对低位，权益资产依然值得配置。
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风险提示:本材料不作为任何法律文件，观点仅供参考，不代表任何投资建议，请投资者理性判断并独立决策。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金净值和收益有波动风险。本文涉及基金为混合型基金，产品管理人评级的风险等级均为中风险，其风险收益水平理论上高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。华泰紫金泰盈混合型证券投资基金可投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。基金合同约定了基金份额最短持有期限，在最短持有期限内，您将面临因不能赎回基金份额而出现的流动性约束。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。基金不同于银行储蓄与债券，基金投资人有可能获得较高的收益，也有可能损失本金。投资有风险，投资者购买基金时应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等产品文件，了解基金的具体情况，在投资金融产品或金融服务过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的金融产品或金融服务，并独立承担投资风险。本文“华泰紫金泰盈”、“泰盈”均指华泰紫金泰盈混合型证券投资基金。
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