采用PE估值法对公司进行估值，选取汽车制造商及汽车零部件企业进行比较，分别为长安汽车、江淮汽车、均胜电子、德赛西威，2024、2025对应PE平均值为33.47、22.77。公司是新晋的汽车整车制造企业，同时在汽车变速器领域及安全气囊气体发生器领域技术雄厚，有望享受新能源+国产替代+一带一路多重发展机遇，预计公司2024/2025年归母净利润6/23亿元。考虑到公司2024年整车业务处于快速放量阶段，盈利成长性高，综合整车放量初期的行业估值水平，给予公司2024年50倍市盈率，对应12个月内目标价2.85元/股，相较当前市值有约90%增长空间。首次覆盖，给予“买入”评级。