盐津铺子(002847)估值分析：3家机构认为“低估”——Q3收入增速环比提速，扣非净利润有所波动

【U财经】11月7日数据显示：3家机构认为盐津铺子(002847)“低估”，在U股票--A股--机构--低估榜中排名第17。

认为“低估”的机构：3家

太平洋  估值：64.68元

根据公司三季报情况以及渠道调整情况调整盈利预测，预计2024-2026年收入增速分别为26.54%/24.16%/20.17%，归母净利润增速分别为24.18%/27.70%/24.88%，EPS分别为2.30/2.94/3.67元，对应当前股价PE分别为23x/18x/14x，我们按照2025年业绩给予22倍，一年目标价64.68元，维持“买入”评级。 （详见【U财经】--研报原文）

海通国际  估值：70.80元

我们预计2024-2026年公司营业收入分别为51.94/65.10/81.11亿元（原预测为52.56/66.52/83.56亿元），归母净利润分别为6.49/8.28/10.44亿元（原为6.63/8.83/11.59亿元），对应EPS分别为2.36/3.02/3.80元/股。结合A股可比公司估值，给予公司30倍的PE（2024E）估值不变，对应目标价70.80元（-2%），继续给予“优于大市”评级。 （详见【U财经】--研报原文）

国联证券  估值：123.35元

考虑到公司多渠道与多品类处加速发展期，降本增效措施持续推进，我们调整2024-2026年营业收入分别为52.74/65.19/79.09亿元，分别同增28.17%/23.61%/21.32%，归母净利润分别为6.79/8.70/10.96亿元，分别同增34.21%/28.20%/25.92%，EPS分别为3.46/4.44/5.59元/股，3年CAGR为29.39%。考虑公司成本领先，以多品类全渠道推进增长，参照可比公司估值，我们给予公司24年25倍PE，目标价86.61元，维持“买入”评级。 （详见【U财经】--研报原文）

$盐津铺子(SZ002847)$$良品铺子(SH603719)$$三只松鼠(SZ300783)$