森麒麟(002984)估值分析：3家机构认为“低估”——半钢胎无惧波动，摩洛哥项目提供未来增量

【U财经】11月7日数据显示：3家机构认为森麒麟(002984)“低估”，在U股票--A股--机构--低估榜中排名第17。

认为“低估”的机构：3家

西南证券  估值：34.56元

预计公司2024-2026年归母净利润复合增长率34%。考虑到公司盈利水平领先同行，森麒麟泰国PCR反倾销税率大幅下降，海外基地建设稳步推进，未来业绩有望高增长。给予公司2024年15倍PE，对应目标价34.35元，维持“买入”评级。 （详见【U财经】--研报原文）

国联证券  估值：59.42元

考虑到轮胎行业高景气延续，叠加公司将获得部分返税，我们预计公司2024-26年收入分别为98/118/140亿元（前值为96/118/132亿元），对应增速分别为25%/20%/19%，归母净利润分别为22/28/34亿元（前值为18/23/26亿元），对应增速分别为63%/23%/22%，EPS分别为3.02/3.72/4.56元。鉴于公司海外项目带动长期成长，并参考可比公司估值，我们给予公司24年14倍PE，对应目标价42元，维持“买入”评级。 （详见【U财经】--研报原文）

海通国际  估值：61.55元

我们预计森麒麟2023-25年归母净利润分别为13.69、18.89和22.12亿元。基于同行业可比公司估值，我们给予2024年森麒麟17倍PE估值，对应目标价43.52元，维持“优于大市”评级。 （详见【U财经】--研报原文）

$森麒麟(SZ002984)$$赛轮轮胎(SH601058)$$贵州轮胎(SZ000589)$