保险企稳，再次启动上涨？

今天A 股再次走出上涨行情，保险指数大涨超6%，成为市场上的“靓仔”之一。保险板块其实从历史上就是个高潜力赛道，今天就让我们一探究竟。

【保险指数上市至今牛市全部跑赢市场】

回顾保险主题指数上市至今，涨幅为145.42%，同期上证指数仅为59.68%。回顾指数上市至今的5次市场上涨行情中，保险主题指数更是每次都跑赢上证指数，展现了强大的进攻性。

而在这一轮行情中，保险主题指数上涨38.25%，上证指数为27.51%，再一次跑赢沪指，然而本轮行情似乎仍未结束。

【保险指数上涨行情均持续4个月以上】

如果单独把保险板块的上涨拿出来做拆解，我们就会发现板块实现上涨行情的驱动因子主要聚焦在资负两端，而且每每上涨时间都超过4个月。

【保险当前资负两端表现良好，具备向上动能】

目前来看，保险板块在负债端、资产端、监管端都有利好。

负债端：主要上市险企 NBV增速分别为新华保险+79.2%>中国太保+37.9%>中国平安+34.1%>中国人寿+25.1%，其中 Q3 单季中国平安同比+110.3%，中国太保同比+75.3%，均实现高增。

资产端：前三季度年化总投资收益率分别为新华保险 6.8%（同比+4.5pt）>中国太保 6.3%（同比+3.1pt）>中国人寿 5.4%（同比+2.6pt）。

资产端：受益政策组合拳，权益市场大幅上涨。

净利润：净利润实现强劲增长，增速分别为中国人寿+173.9%>新华保险+116.7%>中国人保+77.2%>中国太保+65.5%>中国平安+36.1%；其中 Q3 单季新华保险扭亏为盈，其他公司增速 分别为中国人保+2093.6%>中国人寿+1767.1%> 中国太保+173.6%>中国平安+151.3%，且前三季度利润规模均已超去年全年。

监管端：保险行业“新国十条”发布；10月23日，金管局发布《关于大力发展商业保险年金有关事项的通知》（简称“《通知》”），再次强调保险机构在补充养老保障方面扮演的关键角色。

【长期看好保险板块投资价值】

展望未来，保险板块中长期看好的趋势没有变。具有强、顺周期属性的保险板块有望充分受益于经济复苏、权益市场、利率环境、地产政策等的持续改善。

当前保险行业估值仍处于历史低位，低估值下的性价比凸显，兼具缓冲垫与反弹垫。

【我想上车怎么办】

如果你看好保险板块后续投资机会，但短期有畏高情绪，不妨先加入自选，关注起来。后续可以在市场调整阶段分批入场，也可以通过定投的方式来避免“前期满仓，后期没子弹”的尴尬局面。

如果您现在已经盈利，我们可以选择达到我们此前预设止盈线的产品，比如盈利超过15%（这个数字根据个人风险偏好来进行设定），卖出一部分，保留一部分底仓，从而继续选择定投的方式介入。

如果我们直接清仓式退出，但当下轮行情再次启动时，想要快速加仓，追高风险和踏空风险到时候都会很大。

注：保险主题指数（399809.SZ，基日2011.12.31）2019-2023年涨幅： 34.46%、1.37%、-25.24%、-8.27%、-8.26%。文中数据来源:WIND。

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