一些调研纪要

$汉威科技(SZ300007)$  1、公司战略性聚焦“具身传感器”赛道，其一，是因为董事长在几年前就战略布局了综合传感器一体化解决方案；其二公司在行业应用层面选择了智能电动车传感器综合解决方案公司；其三，母公司和子公司能斯达产品特质和‘具身智能’有很高的协同性，也在发展的过程中和头部人形公司/团队等有深入的合作；2、传统主业方向，公司明确受益于化债，此前因为项目客户付款能力问题，公司甚至弃标了一些大型项目，从25年角度来讲，将有望大大改观，同时此前因为仪器仪表板块、实验室板块，政府工程板块下行带来的影响，已经通过传感器板块的营收增长充分消化了，而且随着传感器板块产品矩阵的丰富和汽车项目的逐步定点，有望进一步释放潜力；3、光电传感器板块：经过两年左右的投入，目前已经具备一定的产能，郑州化合物半导体已经开始在流片（后续邀请前去参观），将有望赋能公司光电传感器、光通讯战略服务；该团队目前主要由美籍华人科学家团队在建设（暂时未对市场交流）；（采用IDM模式）4、MEMS传感器板块：公司此前计划自己建设晶圆厂、封测厂等，后面因为设备涨价、交付周期长等原因，选择了收购嘉兴公司，对价在1亿左右，他们原来的产品主要是军工惯导（对标芯动联科），公司收购并赋能了该团队‘具身智能’应用，主要针对6维力传感器的MEMS应变计和指尖MEMS触觉传感器等，目前在国内都是领先的，已经开始内部流片，该团队也是具备设计、晶圆、封测能力；（采用IDM模式）5、能斯达和宁波韧和，主要针对的是柔性薄膜以及弹性传感器，特别是能斯达，最早是董事长在论文上看到该技术，后续找到了院士团队推进产业化，已经投入了10多年的时间了，目前量产的所有条件都已经具备，产能也在2年前建好，目前送样的客户很多，主要还是针对的是几个大型的‘集成商--器件公司’，再通过他们间接给‘主机厂--包括人形机器人团队’，能斯达最近在做一轮融资，入股方是政府，所以官方也是非常看好该司的发展，预计25年最少有一个汽车品牌将采用能斯达&汉威，电芯级别的解决方案。（预计每台车60个电芯，一个电芯传感器价值量10元），CATL也有多款电芯已经完成测试，后续有望批量应用，目前该技术方案和底层材料都是能斯达独家供应；6、小米是能斯达股东，在可穿戴、机器人等方面先天就有大量的合作，公司和H在 “城市生命线”工程中是联合拿标的关系，所以都是非常的深厚而且长期关系，和T应该是通过“模组厂家”间接合作，从全球范围而言，公司在柔性&弹性传感器方面产业化进展是最快之一；和SLS汽车座椅等合作柔性传感器，和SLS机器人通过“模组”厂商间接合作（SLS内部专家已经证实），同时国内优必选、智元等头部机器人客户等先天都是公司客户，基本都是主动咨询过来的；结论：看好公司在‘具身传感器’综合解决方案在行业的龙头地位！