[玫瑰]爆款车型相继涌现，助力收入快速增长。今年以来，受益于小米SU7（ASP 4k）、小鹏Mona（ASP 2.5k）等走量车型拉动，公司电子产品业务快速增长。今年上半年，公司电子产品业务实现收入28.5亿元，同比增幅超过30%。其中，公司大单品区域控制器持续放量，预计全年收入超过2亿元；随着吉利、哪咤等新项目放量，该产品明年有望实现收入4亿元（同比+100%）。同时，公司产品价格带分布趋于完善，持续打造了AR-HUD、VCU等千元级别产品，均处于快速放量阶段。此外，公司正致力于补齐智能驾驶感知算法，并发力获取智驾域控、4D毫米波雷达等项目定点。随着客户订单的逐步获取，公司电子产品业务的人均收入有望逐步提升至150万元。
[玫瑰]电子产品客户持续突破，不断推进费用控制。公司持续突破长安、比亚迪、安徽大众等白点客户，今年年内有望突破广汽丰田、广汽本田，客户结构有望逐步改善。展望明年，小米、吉利、一汽、斯特兰蒂斯合计有望贡献10亿收入增量，奇瑞、长安的收入占比也将大幅提升。利润端，受益于出货规模攀升，以及国产电子元器件的逐步切换，公司汽车电子产品毛利率逐季提升，后续将逐步提升至20%。公司持续推进费用控制，预计至今年年底，公司总人数较今年年初仅增长200人左右；今年新发offer将少于去年。受益于收入的快速提升，以及费用端的精益控制，公司业绩料将逐季改善，Q4单季盈利确定性高。维持“买入”评级，持续重点推荐！
追加内容
本文作者可以追加内容哦 !
