在投资市场种类繁多的产品中，指数基金被公认为较方便的投资品种之一，因为这类基金广泛分散、策略透明、成本较低，且不需要投资者额外操作，就能收获和标的指数近乎一致的收益。
但若真正想发挥出指数基金的最大效用，我们仍然要做足以下功课。
什么是指数？
指数反映的是证券资产价格的总体变动情况。具备编制指数能力的公司基于专业判断和筛选后，选择具有共性或者代表性的证券，通过对证券交易价格进行动态对比后编制形成指数。因此，我们可以通过每个指数具体对应的编制方案来了解其基本面构成因素，具体包括指数样本空间、选样方法、指数计算和调样等。
以中证500指数为例，从编制方案中我们能了解到指数选取的是除沪深300指数成分股和过去一年日均总市值排名前300名之后的500只股票。
具体选样方法要满足以下3个条件：
·在样本空间中剔除沪深300指数样本以及过去一年日均总市值排名前300的证券；
·对样本空间内剩余证券按照过去一年日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的证券；
·将剩余证券按照过去一年日均总市值由高到低进行排名，选取排名前500的证券作为指数样本。
所以，指数最明显的表征功能就是能够直接客观反映行情变动，为市场参与者提供研判、追踪市场走势的工具。
但我们并不能直接投资一个具体的指数，于是指数投资便应运而生：投资复制追踪各类指数的产品，如场外指数基金、ETF、ETF联接基金等。
由于指数在编制完成后并不是完全固定的，编制公司会根据成分股表现对其进行调整，因此指数投资存在两股强大驱动力：自我进化、强者引领。
·自我进化：调整过程中，当某些股票因业绩滑坡、营收萎缩等原因，不再满足指数的严格筛选标准时，就会被替换出列，并纳入具备强劲增长潜力和优质基本面的公司股票，指数增长的可预见性便增加了，一定程度上也能提高投资的“胜率”；
·强者引领：精选的个股被纳入指数后，便会吸引市场的广泛瞩目和资金的不断流入，随着公司业绩持续攀升，其在指数中的权重也会日益上升，从而带动指数发展。
指数有哪些特征？
从指数的样本空间和选样方法中，我们还可以进一步提炼出指数的风格特征，找到与其它指数的差异。
首先是市值特征，这是指指数成分股规模的大小，一般分为大盘、中盘、小盘和微盘等。市值是判断企业在市场中价值几何的重要指标，大市值公司的稳定性相对更好、抗风险能力也较强；中小市值股票则弹性明显，存在较大的成长空间。
其次是行业分布特征。具体涉及到成分股分属的行业及权重占比，能够帮助我们更好地了解和区分不同指数。通常行业和主题指数会在名称上直接写明行业分布特征，比如消费指数、芯片指数等；但有一部分指数需要从成分股的构成明细来区别细节差异，例如恒生指数和恒生科创芯片指数，前者成分股行业覆盖金融、地产和科技等各行各业，后者成分股则更多聚焦在半导体、芯片等“硬科技”特色行业上。
最后是风险收益特征，指数的风险特征主要是通过波动率和最大回撤的数值来判断，波动率越高说明收益率不确定性越强，风险也就越大；最大回撤则是指数在某一特定的时间里亏损的最大幅度，也就是区间内可能会出现的最大损失。
收益方面也有几个重点指标值得关注，像持有区间累计收益率、年化平均收益率等都可以展现指数在一段时间内的整体表现，但需要注意的是，年化平均收益率其实只是一个理论值，并不能代表每年的实际收益情况。
影响指数基金收益的三大因素
我们在投资中经常面临一个问题：现在入手会不会买贵了？这个问题其实对应了一个影响指数基金收益的重要因素，估值。
估值可以理解为是指数当前价格和价值之间的关系，当价格低于价值属性就是比较适合布局的点，反过来，当价格高于价值属性，就要考虑是否要“落袋为安”了。
除此之外，盈利和分红也是影响收益的两个重要因素，这三者通常会被综合起来展现指数的投资性价比。在实际操作中，我们可以通过对比指数的市盈率、市净率和股息率等指标来判断指数当前的位置，继而去比较当前指数和其它指数的价值差距，同时我们也可以将指数当下的估值与历史情况进行对比，看看当前是否为合适的入场时间。
近两年伴随市场持续的调整，透明度相对较高、布局方便的指数基金规模持续扩大，越来越多的投资者将其作为布局A股市场的重要抓手，其中也涌现出了不少值得长期持有的指数产品，如中银证券中证500ETF联接基金(A类008258，C类008259)。基金三季报显示，中银证券中证500ETF联接A自2020年5月14日成立以来，截至2024年9月30日，实现了14.78%的净值增长，超越同期业绩比较基准10.73%（注），能够给场外投资者带来不错的投资体验，可以多加关注。
注：数据来源：基金定期报告，截至2024年9月30日，中银证券中证500ETF联接A 自2020年5月14日成立以来收益率及业绩比较基准收益率为14.78%/4.05%，2023年、2022年、2021年收益率以及同期业绩比较基准收益率分别为：-6.36%/-7.01%、-17.79%/-19.30%、14.53%/14.83%。业绩比较基准：中证 500 指数收益率×95% +银行活期存款税后利率×5%。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。现任基金经理及任职期间：张艺敏（2020/09/15至今）。历任基金经理及任职期间：阳桦（2020/05/14-2021/06/08）。
风险提示：中银证券中证500ETF联接A为中银证券中证 500ETF 的联接基金，主要通过投资于中银证券中证 500ETF 来实现对标的指数的紧密跟踪。因此，本基金的业绩表现与中证 500 指数及中银证券中证 500ETF 的表现密切相关。本基金的长期平均预期风险和预期收益率高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。本产品风险等级为R3，面向风险承受能力C3及以上等级的投资者销售。请详细阅读基金的招募说明书、基金产品资料概要、基金合同等法律文件，了解具体产品情况后，根据自身情况决定是否购买。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
基金有风险，投资须谨慎。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他产品业绩不构成对本基金业绩的保证。观点仅供参考，不构成投资建议。
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