再T等来的只会是踏空

$中油资本(SZ000617)$  化债对中油资本收益的分析如下：

- 利息收入方面：若化债使企业和地方政府债务压力减轻，经济环境得以改善，中油资本旗下金融机构的信贷业务有望增长，从而增加利息收入。据金融界消息，2024年上半年中油资本商业银行营收占比42.0%，财务公司占比41.93%，化债推动相关业务发展，将对整体营收贡献显著.

- 投资收益方面：化债过程中，部分不良资产可能会被低价出售或重组，中油资本可凭借旗下 AMC 机构的专业优势，通过低价收购不良资产，经过整合和优化后实现资产增值，进而提高投资收益。中油资本通过子公司参股了山东金管等 AMC 机构，具备化债概念.

- 手续费及佣金收入方面：化债过程中企业并购重组、资产处置等业务增加，中油资本的证券、信托、保险经纪等业务的手续费及佣金收入也有望提高。中油资本2024年上半年信托业务占营收比1.21%，随着化债带来的业务拓展，该比例有望上升.