$渝农商行(SH601077)$  政策长期巨额化债资金对商业银行的影响分析(摘自雪球，著作权归原作者)

根据在我国现有的资本监管中的相关规定，地方国有企业发行的债券（包括城投债）的信用风险权重适用一般企业的100%权重。所以导致目前我国商业银行对于此类地方政府隐性债务消耗了不少的核心一级资本金。（按照我国42家上市商业银行披露的2024年三季报数据：24年3季度核心一级资本充足率均值为10.28%）。粗略估计6万亿的方政府隐性债务消耗了60000亿*100%*10.28%=6168亿的核心一级资本金。这也导致了，上市银行在资本市场上的投资者心目中留下了不好的形象，这些银行往往每隔几年就要再融资（核心一级资本充足率不够了）

这次6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务后，相关债务由地方政府承担。根据在我国现有的资本监管中的相关规定，地方政府专项债的信用风险权重适用20%权重。粗略估计6万亿的方政府隐性债务目前只需要商业银行提供60000亿*20%*10.28%=1233.6亿的核心一级资本金。

也就是说全国人大常委会审议批准重大化债举措对商业银行可以节约6168亿-1233.6亿=4934.4亿的核心一级资本金。或将导致银行每隔几年就要再融资将成为历史。

以上内容只是从商业银行的核心一级资本金的角度出发考虑此次重大化债举措对商业银行的正面影响。还未考虑相关债权对于商业银行的资产质量提升导致商业银行的净利润增加的影响

作者：大力金刚肉肉娃

来源：雪球

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