科创50和科创100，到底有何不同？

从9月24日反弹以来，科创板的涨幅可以说是非常的猛，尤其是涨跌幅放宽到20%之后，很多科创主题ETF一天的涨幅，甚至是达到了20%，所以很多人在追科创类的基金。

前一段时间，有一个朋友在后台给我留言，咨询科创50和科创100之间的区别，今天就来盘一下这两个指数。

我们都知道，科创板虽然推出时间不久，但却被赋予了很高的低位和期待，设立的目标非常明确，就是为了支持科技创新企业的发展，尤其是新一代信息技术、高端装备等战略性行业的高新技术企业。

经过近5年的发展后，科创板已经取得了巨大的成果，与成立之初有了天壤之别，发展可以说是非常的快。目前，在科创板上市的公司数量，已经超过了570家，总市值超过了7.6万亿元。

随着上市公司数量的不断增加，为了可以更好的反映科创板的表现，指数公司推出了科创50和科创100，这是当前科创板最为知名的两大宽基指数。

那么，这两个指数有什么区别呢？

1.成分股特征不一样

科创50由科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现，其平均流通市值为170亿左右。

所不同的是，科创100选取的是科创50指数样本以外，市值中等且流动性较好的100只证券作为样本，其平均自由流通市值约65亿左右。

简单来说，科创50的成分股主要以大市值为主，筛选的是科创板中市值规模前50的个股，偏向于龙头个股。不过，科创100的成分股以中小市值为主，筛选的是科创板中第51-150的个股。

2.行业分布不同

在分布上，科创50的行业分布比较集中，一大半的权重分布在电子行业上面，权重占比超过了63%，可以说是占据了绝对的主导低位。不过，电力设备和医药生物这两个行业，它们的权重占比分别只有8.6%和7.8%，占比相对较低。。

相比之下，科创100的行业分布没那么的集中，要更加的分散，各行业的占比比较均衡，没有权重太高的行业。比如说，权重占比前三大的医药生物、电子和电力设备，各自的权重分别为30.4%、25.4%和16.8%。

3.指数的波动程度

从风险收益来看，科创50和科创100之间的差异，还是比较大的。在收益上，近一年科创50年的涨幅为15.05%，不过科创100的表现不怎么好，目前的收益为-6.14%。

在波动性上，近一年科创50的波动率为38%，最大回撤为-28%。不过，科创100的波动要高出很多，近一年的波动率为42%，最大回撤为-40%。

也就是说，科创100的波动和弹性要更高，但是收益表现却不是很理想；科创50的波动和回撤要低的多，收益反而还要高出不少。

综合以上分析，我们可以得出一些结论。

1.虽然科创50和科创100都是科创板的代表性指数，但筛选的标准不一样，各自成分股没有交集，不存在包含关系。

2.从特性来看，科创50的成分股市值规模较大，主要是更行业的龙头企业，龙头特征很明显；不过，科创100的成份股市值没那么大，主要是中小市值个股。

3.行业分布来看，科创50行业分布比较集中，权重第一代的半导体行业，占比超过了50%；科创100的分布相对分散，半导体、医药的占比较为均衡。

4.从波动角度来看，科创50和科创100的波动都比较高，但相较而言，科创100的弹性会更大一些。

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