$ST百利(SH603959)$  11.9日上午结束的西藏新海新债权拍卖，

一拍流拍。

有人欢喜有人愁，

在交易市场，屁股决定脑袋很正常，

市场短期走势永远不是投资者可预测的，

所有信誓旦旦的预判涨跌都是赌徒的无畏

但时间轴拉长，逻辑总是比张口就来的情绪更准确点

中长期看，我认为这只是百利控股权变更的开场，真正的预期将在后面一一实现，不变的故事线，

但持股的人在这个过程中肯定会一茬接一茬的变

今天唱多的人可能是明天的空头，

今天疯狂唱空的人可能是潜在的多头

平常心，只聊聊我自己看到的蛛丝马迹，

天马行空，不做交易建议

第一点：11月6日匆匆上马的债权一拍，11月7日10点前就要求完成资质报名，11月8日十点开拍，11月9日10点拍卖结束，时间安排的如此紧凑，根本不给市场更多的反应和扩散时间，足见债务人和债权人前期已经有了充分沟通，一拍更多的是走个流程，卡紧时间点能够防止预期外的市场资金干扰

如果债权人心里没底，这么紧凑，严苛的一拍没有上架的意义

如果债权人心里没底，如同常规流程把报名时间拉长，在当下如火如荼的并购重组炒作浪潮中，一个月的报名时间就意味着一个月的炒作，就意味着可能西藏新海新抵押物百利股票的价值可能会超过融资债权的实际价值，这点债权人心里比谁都清楚，所以时间紧任务重，近期上涨的股价倒逼债权人抓紧行动

第二点：持股百利超过一个月的股民都清楚，湖南派勒与百利同属锂电产业设备制造商，早在前期贵州项目就已有合作，双方优势互补资源整合既符合地方政府指导意见，又能解决派勒一直排队上市ipo问题。九月份湖南省证监局召开了辖区内锂电行业并购重组会议，湖南派勒9.8日将注册资本增加至6000万，九月底湖南派勒拍下了百利一千万股股票，10月29日，就是在此轮债权拍卖前几天，派勒集团与一家投资公司出资成立了一家新的投资企业，11月6日，该企业获得行政许可，同日西藏新海新债权包上拍，这一切都是巧合？（图1，2）

第三点：西藏信托对债权包拍卖设立了特别成交条件，就是竞买人需同时参与两个债权包的拍卖，合并出价最高者获得两个债权包的债权。进一步缩小了可取的上市公司控制权的范围，避免了第三方社会资本，比如一些牛散的干扰行为，主导百利控制权变更之意已经展露无疑，这是债权人一厢情愿而还是与产业投资人，财务投资人已经充分沟通的结果，想必大家心里有数（图3）

第四点：西藏信托为什么着急债权拍卖 ，那低价拍卖对他有什么好处呢。竞拍协议里的浮动转让价款这一条写的很明白。如果一年后，股票价格涨到7元每股以上，那前二十个交易日均价超过七元的部分，西藏信托是可以分红这两个债权包下7600万股7元以上部分价差的20%的。打个比方，一年后股价涨到了10元，那西藏信托可以分到3元*7600万股*20%=4560万。（图4）

总结：不管现在债权人和投资人之间如何沟通博弈，但双方的行动一直在路上，且市场趋势会倒逼双方加快进度。锂电产业的复苏以及固态电池的催化，再加上并购重组这一资本市场主旋律的持续推动，百利控制权变更已经是势不可挡。而一旦变更实现，股价涨势不用多说，近期中润，佳佳仅仅是一纸意向协议，就已经给所有st板块控制权变更的股票描绘了蓝图。更何况，是实打实的新质生产力，是手握49亿订单的锂电产业强强联合企业。文章出自买花股友，大家可以自我发育提高认知做出决定。