我们的投资很重要一条不能给市场的情绪和各种消息左右,随波逐流。而是要有自己的投资策略,并且认真执行。比如我之前做$邦德股份(SZ838171)$   ,涨到一定的程度,我就减仓,目的是把持仓成本降到我认为安全的价位12元。我减仓以后,它还继续上涨,但是我并不会觉得可惜,因为谁也无法估计它上涨的幅度会是多少,又或者是否会回调一段时间,这是无法预测的,我们能做的是不确定中找到确定的。对于邦德我认为12元的持仓成本是很安全的。为什么呢?因为邦德我是用来投机的(即我之前说的以小搏大),不是用作价值投资,我看中的是他的这个炒作空间,12元是在这轮行情中是一个很低的价位。但是你看到了,它又涨了那么多,是不是应该继续减仓呢?因为如果不减,万一它又跌下来,那不是浪费了行情吗?这一点就要看你对你的盈利目标设定是多少,因为我的目标是翻倍涨到24元,如果不翻倍的话,对我来说这笔投资就没有意义,是一笔失败的投机,所以如果不翻倍我是不会再减仓的了。

 但对于价值投资的股票就不能这样,用于价值长期投资的股票,我们应该把持仓成本降到什么位置才合理呢?按巴菲特的理念,股票的价值是未来十年可折现的现金流之和。我们的持仓成本就应该控制在这个价值之下,才达到一个安全边界;达到这个价位其实就不用管它涨涨跌跌了。比如$江苏金租(SH600901)$   ,它未来十年的折现的现金流之和是多少呢?对于金融行业,直接用股息来测算是最实在的。我依据目前最新的数据,测算出它未来十年每股总分红额是4.17元(含股息复投),这个4.17元对我来说是安全价位。计算过程如下图:

我的江苏金租目前持仓成本是4.281,基本接近这个安全价位(也可以理解为靠分红十年回本的价位)。所以,如果江苏金租基本面没有大的劣化,分红能维持8%左右的增长,我就不会再减仓。

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