近日，泰晶科技发布《关于以集中竞价交易方式回购股份的预案》。基于对公司未来发展的信心和对公司价值的认可，为维护股东利益，增强投资者信心，综合考虑公司经营状况、财务状况、发展战略、未来盈利能力等因素，公司拟进行股份回购，本次回购的股份将全部用于注销并减少注册资本。
大比例回购注销在提升投资者信心的同时，也为股东带来了实实在在的回报。一方面，回购注销减少了公司的总股本数量，同样盈利情况下，每股收益得到提升；另一方面，回购的股份注销后不会再流入二级市场，改善了股票的供需关系，对股价形成有力支持。
一、传递积极信号
10月29日，泰晶科技收到公司控股股东、实际控制人、董事长喻信东《关于提议泰晶科技股份有限公司回购公司股份的函》。喻信东在函件中提到，基于对公司未来持续发展的信心和对公司长期价值的认可，为维护广大投资者利益，增强投资者对公司的投资信心，促进公司长远、稳定、可持续发展，结合公司经营情况及财务状况等因素，提议公司通过集中竞价交易方式进行股份回购，回购完毕后将依法进行注销并减少公司注册资本。
这个决策，传递给投资者一个信号，控股股东对公司未来发展前景的信心。
这个信心源自几方面：
首先，从客户认可来看，泰晶科技9月份营收相对7、8月份有比较明显的增长，进而带动第三季度环比向好。展望第四季度和明年，公司仍保持较大信心，特别是在目前稳定供货之后，推动部分客户、部分产品的出货量。目前公司K系列稼动率正在提升，前三季度TCXO和车规的毛利额贡献也同比增长较快，部分产品正在扩产和客户验厂认证，接下来这些产品都能有较好的增量贡献。
其次，从市场应用来看，泰晶科技也看好下游部分领域的积极变化，比如手机、笔电、物联网，会随着AI在终端的应用增加产品销量，进而提升晶振的单机价值和销量。这部分不仅体现在品牌客户，在ODM厂商也会有较多的增量。公司新导入的一些客户，稳定性和供给量都在不断提高，上游主流芯片厂商如高通、海思、紫光展锐等进行全面系统的验证和配套；在物联网领域，以蜂窝类模组为代表的客户，随着WiFi、5G模块、5GRedCap等应用增长，出现增量机会，特别是光刻k系列小尺寸；在定位模组上，GNSS模组对TCXO有拉动，是能见度相对高、增量较好的市场；此外表计类产品注重晶振质量和品质，现在国产替代诉求较高，未来渗透率将会不断提升。
再次，从研发赋能来看，泰晶科技对高端产品的结构进行了优化升级，针对高精度TCXO、OCXO等系列有源产品、RTC模块等产品，在完成前期产品定制开发及大批量生产基础上，公司成功研制出高精度TCXO系列产品（补偿后总体频偏≤0.1PPM），同时进一步加强有源产品研发实验室的能力建设；在配套有源车间扩产基础上，公司加大了高精度产品的相关生产设备、TCXO温度补偿算法等环节的技术难点攻关力度，增强了部分关键设备自主研发能力，以匹配在民用仪器设备基准、通讯网络基准、电力网络基准等方面国产化产品配套需求。同时，公司始终精进半导体光刻工艺技术，正积极推进光刻kHz小尺寸特性优化，超高频以及超小尺寸等高端产品的稳定量产，其中，一款采用光刻微纳米加工技术的小电阻小尺寸微型音叉晶体完成产品设计及实验验证，各项性能指标优良，正在准备量产阶段。公司高基频光刻晶片实现了产业化落地，76.8MHz、80MHz、96MHz、125MHz、156.25MHz、212MHz、285MHz等超高频以及超小尺寸产品均实现了量产。
二、提高每股含金量
泰晶科技本次回购的股份将全部用于注销并减少注册资本。本次回购的资金总额为不低于人民币5,000万元（含）且不超过人民币10,000万元（含）。
本次回购股份的资金来源为泰晶科技自有资金或自筹资金。截至2024年9月30日，公司总资产206,857.29万元，归属于上市公司股东的所有者权益176,863.99万元，资产负债率13.79%。假设按照本次回购资金上限10,000万元测算，分别占以上指标的4.83%、5.65%。泰晶科技生产经营稳健、财务状况良好，结合公司的盈利能力和发展前景判断，本次回购股份事项不会对公司的持续经营和未来发展产生重大影响，不会损害公司的盈利能力和债务履行能力。回购股份实施后，公司的股权分布仍符合上市条件，不会影响公司的上市地位，不会导致公司控制权发生变化。
本次回购股份的实施期限为自泰晶科技股东大会审议通过回购股份方案之日起12个月内。回购实施期间，公司将根据股东大会决议，视市场情况择机作出回购决策并予以实施。回购实施期间，如公司股票因筹划重大事项连续停牌10个交易日以上，公司将在股票复牌后对回购方案顺延实施并及时披露。
如发生下列情况或触及以下条件，则回购期限提前届满：（1）如在回购期限内，回购资金总额达到5,000万元（含）至10,000万元（含）的区间时，公司可决定回购方案实施完毕并及时公告，则回购期限自该日起提前届满；（2）如公司董事会决定终止本回购方案，则回购期限自董事会决议终止本回购方案之日起提前届满。
本次回购股份的价格不超过人民币21.80元/股（含），该回购价格上限不高于董事会审议通过回购股份决议前30个交易日公司股票交易均价的150%。具体回购价格将在回购实施期间，综合公司二级市场股票价格、公司财务状况和经营状况确定。
按照本次回购股份价格上限及回购资金金额下限测算，预计可回购股份数量约为2,293,578股，约占泰晶科技总股本的0.59%；按照本次回购股份价格上限及回购资金金额上限测算，预计可回购股份数量约为4,587,156股，约占公司总股本的1.18%。
在财时代看来，注销完成后，泰晶科技可以降低股本规模，有利于提高每股盈利能力、每股现金流和每股净资产等关键财务指标，进而提高股东价值。此外，还可以提高公司的市盈率，使公司更具竞争力和吸引力。
$泰晶科技(SH603738)$
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