海外光通信厂商三季报各具亮点，AAOI大超预期

海外光通信厂商三季报各具亮点，AAOI大超预期周五股价大涨55%！建议重点关注：中际旭创/新易盛/天孚通信（我们有全市场最详细最新的ppt梳理）$中际旭创(SZ300308)$  $天孚通信(SZ300394)$  $新易盛(SZ300502)$  

[庆祝]AAOI（AAOI.O）：CATV业务回暖助力公司24Q3营收6515万美元接近指引上限，24Q4营收指引0.94~1.04亿美元显著超市场预期，400G新客户订单放量是增长的核心驱动力，当前公司客户已涵盖北美五大巨头中的三家，公司同时预计800G也将在25Q1开始爬坡。

[庆祝]Fabrinet（FN.N）：24Q3营收8.04亿美元显著超前期指引（7.6~7.8亿美元），数通侧800G平稳，400G略高于预期提供增长驱动力，泰国扩产按计划推进24年末动工。此外，应用于DCI场景的400G ZR等需求高景气，公司同时预期传统电信需求后续也将开始逐渐好转。

[庆祝]Coherent（COHR.N）：24Q3营收13.5亿美元达前期指引上限，400G&800G驱动数通业务增长强劲（同比+89%，环比+16%），公司同时表示OCS光交换机前期已给关键客户送样，预计相关收入25年开始爬坡。电信侧来看，除了DCI领域高景气，传统电信市场需求也呈现一定的回暖迹象。

[庆祝]Lumentum（LITE.O）：24Q3营收3.37亿美元超前期指引上限，光芯片订单创新纪录，DCI需求高增，同时在24Q2已获得一新大客户基础上，24Q3再次获得一新大客户，两者预计25H1开始迎来爬坡。此外，谷歌处，影响公司Q2&Q3的800G出货型号转变过渡期已结束，伴随24Q4放量，公司对下季度业绩给出超预期指引（3.8~4.0亿美元）。