(国药现代)

国药现代，全称上海现代制药股份有限公司，成立于1996年，是一家由国药集团控股的医药高新技术企业。

公司专注于医药产品的研发、生产和销售，业务涵盖医药中间体与原料药、化学制剂、动物疫苗、大健康等多个领域。

公司致力于成为国际一流的制药企业，聚焦于抗感染、心血管、麻醉及精神、代谢及内分泌、抗肿瘤及免疫调节五大治疗领域。

近期业绩亮点

- 2024年前三季度，国药现代实现营业收入85.93亿元，同比下降6.21%；归母净利润9.55亿元，同比增长69.27%；扣非归母净利润9.27亿元，同比增长74.87%。

业绩增长主要得益于原料药中间体业务的良好趋势和制剂业务的提质增效。

（来源：2024年10月28日国药现代三季度报告）

2024年中报显示，上半年公司实现营业收入59.60亿元

同比减少7.52%；实现归母净利润7.18亿元，同比增加108.29%。

原料药及医药中间体板块销售收入26.87亿元，比上年同期上升7.38%，毛利率为32.29%，与上年同期相比上升了10.97个百分点。（来源：2024年8月28日国药现代中报）

业务板块分析

- 原料药中间体业务：2024年上半年，该板块销售收入26.87亿元，同比增长7.38%，毛利率显著提升，主要得益于青霉素系列上游中间体6-APA优先投入生产下游高附加值产品，以及大环内酯类原料药阿奇霉素的量价齐升。

制剂业务，2024年上半年，制剂板块营收规模承压，销售收入31.13亿元，同比下降14.88%，

但通过优化费用和产品结构，整体盈利能力得到提升。

市场与产品情况

非那雄胺片：国药现代的非那雄胺片通过了仿制药一致性评价，适用于治疗男性秃发和良性前列腺增生。根据米内网数据库，该产品2023年全国公立医院销售额为4.48亿元人民币。

（来源：2024年11月6日国药现代公告）

市场表现与估值

-股价表现，截至2024年11月11日10:09，国药现代最新价为12.43元，涨跌幅为-1.190%，5日涨跌幅为1.890%。

估值指标：2024年11月10日，国药现代市盈率PE（TTM）为15.59，3年PE历史百分位为10.76%

市净率PB（MRQ）为1.290，3年PB历史百分位为87.74%。

发展战略与协同效应

-战略定位：国药现代定位为国药集团旗下统一的化学制药工业平台，战略清晰，致力于高质量发展。

协同效应，公司通过与国药集团内商业板块、医疗服务板块的联动，以及参与国药集团产业链供应链一体化体系，加强“工工协同”和“工医协同”，提升整体竞争力。

（来源：2024年11月1日新浪财经报道）

研发投入与产品管线

研发投入，国药现代持续加大研发投入，聚焦于抗感染、心血管、麻醉及精神、代谢及内分泌、抗肿瘤及免疫调节五大优势领域。

截至2024年上半年，累计通过一致性评价（含视同）100项，其中以自主研发方式获得药品批文并视同通过一致性评价品规21个。

（来源：2024年11月1日新浪财经报道）

市场与行业地位

- 市场地位：国药现代在原料药和医药中间体市场具有较高景气度，特别是在青霉素类和大环内酯类原料药市场表现突出，销量增加带动收入和毛利率上升。

行业地位：公司是国药集团旗下的重要化学制药平台，具有较强的技术

$深证成指(SZ399001)$  $上证指数(SH000001)$  $国药现代(SH600420)$