川发龙蟒——四川锂电龙头

川发龙蟒未来发展前景广阔。首先，川发龙蟒是四川发展旗下的矿业资产运作平台，在四川锂电发展中占据重要地位。只要四川锂电池在，川发龙蟒就在。2024 年新能源汽车购置税补贴开始下降，但新能源汽车韧性较强，更新迭代技术快，产品保持竞争优势。川发龙蟒作为磷化工企业，在行业中展现出强劲增长势头。中国磷化工行业虽在磷矿石储量上占比不高，但产量曾长期占据世界前列，下游需求特别是磷肥需求稳定，新能源领域对磷矿石需求快速增长。川发龙蟒净利润激增 133%，不仅得益于磷矿石价格高位运行，更有磷肥需求刚性支撑及新能源领域对磷矿石需求增长。公司坚持矿化一体发展思路，积极推进矿产资源获取和产业链上下游整合。川发龙蟒在资产注入和资产重组方面展现积极态势，坚持 “稀缺资源 + 核心技术 + 产业整合 + 先进机制” 发展战略，如未来在磷矿资源获取方面有重大进展，将及时履行信息披露义务。公司控股股东及其一致行动人看好公司前景，暂无减持计划。川发龙蟒作为国内最大的工业级磷酸一铵生产企业，总产能 40 万吨 / 年，目前工业级磷酸一铵供应偏紧，价格持续上行，龙头企业规模优势显着。磷化工景气度持续上行，川发龙蟒前三季度业绩改善明显，实现大幅增长。公司锂矿资源丰富，有望快速切入磷酸铁及磷酸铁锂领域，向高景气赛道迈进。收购天瑞矿业 100% 股权稳步推进，未来将具备年产 365 万吨的磷矿生产能力，矿化一体产业链优势有望逐步显现。复合肥最新市场均价上涨，川发龙蟒自主研制的黄腐酸功能性复合肥必定受益于价格剧增带来盈利增长，业绩有望迎来快速增长。综上所述，川发龙蟒未来发展前景值得期待。

川发龙蟒在四川锂电发展中的地位

川发龙蟒在四川锂电发展中占据着重要地位。作为国内磷化工细分领域龙头企业，川发龙蟒积极布局锂电新能源材料领域。2022 年 2 月，川发龙蟒计划在德阿产业园投资 120 亿元建设德阳川发龙蟒锂电新能源材料项目，该项目已列为四川省重点推进项目。川发龙蟒成立于 1997 年，控股股东系四川发展 (控股) 有限责任公司全资子公司四川省先进材料产业投资集团有限公司，实际控制人为四川省政府国有资产监督管理委员会。公司系四川发展在矿业化工领域内唯一的产业及资本运作平台。川发龙蟒坚持 “矿化一体” 的发展思路，拥有丰富的磷矿资源储量约 1.3 亿吨，旗下天瑞矿业、白竹磷矿、绵竹板棚子磷矿，以及间接参股的太和铁矿（钒钛磁铁矿）资源均属于不可再生的稀缺资源。在川鄂两省四地形成磷矿年产能 410 万吨、磷酸盐及肥料产品年产能 210 万吨布局。川发龙蟒在四川锂电发展中，不仅为锂电新能源市场提供了重要的原材料支持，还通过不断推进磷酸铁锂、磷酸铁等新能源材料项目建设，为四川锂电产业的发展注入了强大动力。

川发龙蟒净利润增长原因

川发龙蟒净利润增长主要有以下几个原因。首先，2024 年前三季度，磷化工行业景气度回升，公司在保证安全环保、产品质量的前提下，强化市场研判，灵活把握国内国际两个市场、下游需求季节性特征，持续优化采购、生产、销售策略，推动产品技术与工艺创新，开发高附加值产品，并进一步发挥生产装置配套齐全的优势，提升优势产品利润与市场占有率，降本增效，前三季度公司综合毛利率有所上升，经营业绩实现较好增长。其次，公司加快磷酸铁锂、磷酸铁等新能源材料产品升级换代、品质提升，增强产品市场竞争力。公司聘任胡国荣教授为新能源首席科学家，并成建制整体引进胡教授团队。该团队在新能源材料技术研发、生产管理、应用转化、营销导入方面均具有丰富经验，有利于加速推动公司新能源材料的技术研发和产业化进程。此外，公司持有重庆钢铁集团矿业有限公司 49% 股权，从而间接获得其核心资产重钢西昌矿业有限公司（太和铁矿钒钛磁铁矿资源）部分权益，2023 年上半年重钢矿业实现归母净利润 1.64 亿元，受益于对重钢矿业的投资，确认了投资收益增厚了公司净利润。

川发龙蟒的发展战略

川发龙蟒坚持 “稀缺资源 + 核心技术 + 产业整合 + 先进机制” 发展战略。一是磷化工方面，公司将聚焦磷化工主业发展，进一步夯实公司在工业级磷酸一铵、饲料级磷酸氢钙等细分行业的领先地位，增强对粮食生产和基础工业品的保供能力，同时坚定创新引领企业高质量发展，加大研发磷酸二氢锂等高附加值的精细磷酸盐产品，丰富优化产品结构，推动存量业务提质升级。二是新能源材料方面，随着新能源车对磷酸铁、磷酸铁锂需求持续增长，公司将继续依托三十余年磷化工、二十余年钛化工产业基础，向产业链上下游延伸，拓展公司在上游磷矿、锂矿、钒钛磁铁矿等战略性矿产资源的布局，同时结合行业供需情况及盈利能力，审慎推进德阿磷酸铁锂、攀枝花磷酸铁项目，为公司可持续、高质量发展提供有效支撑。川发龙蟒始终坚持 “矿化一体” 的发展思路，积极获取上游锂矿资源，进一步完善产业链。目前碳酸锂在磷酸铁锂成本中占比在 50% 左右，公司非常重视正在建设的磷酸铁、磷酸铁锂等产品的上游原材料，依托参股公司甘眉新航、西部锂业，同时借助控股股东方资源优势，积极获取上游锂矿资源。

川发龙蟒的产能及供应情况

川发龙蟒在川鄂两省四地形成磷矿年产能 410 万吨、磷酸盐及肥料产品年产能 210 万吨布局。公司旗下天瑞矿业磷矿主供德阳绵竹基地，磷矿储量近 0.9 亿吨；同样配套置，德阳绵竹基地的绵竹板棚子磷矿生产规模为 60 万吨 / 年。目前，川发龙蟒拥有磷矿储量合计约 1.3 亿吨，2023 年上半年磷矿产量约 83.06 万吨，全部为自产自用。2024 年上半年，公司磷矿产量达 109.62 万吨，同比增长 31.98%，基本为自产自用。川发龙蟒积极布局新能源、新材料增量市场，稳步推进磷酸铁锂项目建设。2022 年 3 月，川发龙蟒计划在德阿产业园建设德阳川发龙蟒锂电新能源材料项目，规划建设年产 20 万吨磷酸铁锂、20 万吨磷酸铁及配套产品项目。当前项目园区工业用地紧张，因此川发龙蟒计划将部分产能迁移至绵竹。目前，川发龙蟒的德阿 2 万吨磷酸铁锂装置基本建设完成并试生产中，已形成小批量销售，4 万吨磷酸铁锂装置正在进行设备安装。攀枝花项目首期 5 万吨磷酸铁装置正在进行单机调试。

川发龙蟒的锂矿资源优势

川发龙蟒积极布局锂矿资源，以提升公司在新能源材料领域的竞争力。2024 年 10 月，川发龙蟒拟收购其控股股东四川省先进材料产业投资集团持有的四川国拓矿业投资有限公司 51% 的股权，交易作价高达 1.08 亿元。此次收购将使川发龙蟒间接获得斯曼措沟锂辉石矿（优选项目）的详查探矿权，标志着公司在新能源材料领域，特别是锂矿资源方面的战略布局取得了重要进展。锂辉石矿作为新能源产业链中的关键原材料，对于提升磷酸铁锂电池的性能和降低成本具有至关重要的作用。掌握锂矿资源对于川发龙蟒来说，不仅意味着在产业链上游占据有利地位，更是提升公司整体竞争力和可持续发展能力的关键。随着新能源汽车产业的蓬勃发展和储能市场的不断扩大，锂资源的需求将持续增长。川发龙蟒积极获取上游锂矿资源，依托参股公司、借助控股股东方资源优势，进一步完善产业链。

综上所述，川发龙蟒未来的发展前景广阔。在四川锂电发展中，川发龙蟒凭借其在磷化工领域的龙头地位和积极布局锂电新能源材料领域的战略，有望在未来继续保持良好的发展态势。随着磷化工行业景气度回升和新能源汽车产业的蓬勃发展，川发龙蟒的净利润有望持续增长。公司坚持 “稀缺资源 + 核心技术 + 产业整合 + 先进机制” 发展战略，不断提升自身的竞争力。在产能及供应方面，川发龙蟒拥有丰富的磷矿资源和强大的生产能力，能够为市场提供稳定的产品供应。同时，公司积极布局锂矿资源，为未来的发展奠定了坚实的基础。