这是时空复利的第1868篇原创
近期，阿里巴巴阿里在美国法院否认任何过错和指控，但给美国股民赔偿了4.3亿美元（约合30.87亿元人民币），了结美国股东集体诉讼。
事情这样的，2020年11月至2021年1月期间，阿里遭遇二选一调查。
于是有美国投资者在美国纽约南区法院对阿里提起集体诉讼，指控阿里违反证券法，就反垄断和排他性做法做出了多项虚假陈述，人为抬高股价，并最终给投资者造成了经济损失。
哎，美股长牛是有道理的。
对投资者的保护是真的到位。
各位A股股东，羡慕否？
这些年，中国电商行业巨变，沧海桑田。
2020年到2024年，阿里+京东的市占率下滑超过20个百分点，丢失的份额被拼多多和直播电商吃下。
2014年，仅阿里和京东两家公司的GMV总和占到了中国电商行业总规模的80%，断崖式领先。
行业格局稳定，阿里京东想着已经平分天下，那个时候是真的看不到对手。
但还没等马云与刘强东们安心退休，新玩家们拼多多，短视频直播，发起了流量炮火攻击。
双寡头从原来80%的市占率，变成了五军对垒。
32%的阿里、17%的拼多多、15%的京东、11%的抖音和5%的快手。
京东从老二混到了老三的位子。
这挺有意思的。
一个行业除非发生了底层技术重构，比如新能源汽车对传统汽车的轰炸，否则行业格局都是由分散到集中，但中国电商变成了从集中到分散。
并且底层技术没变，还是互联网，手机，供应链。
唯一合理的解释就是，中国电商的基础设施不是饱和，而是溢出。
老玩家能用的，新玩家也能。
比如支付能力，谁也谁差啊？大家都一样。
比如物流能力，除了当日达，其余的也都差不多。
换句话说，老玩家的壁垒因为基础设施能力溢出，导致壁垒被削弱。
所以新玩家凭借新玩法，成功偷家。
这似乎也解释了中国电商特别卷的原因。
双寡头时代，不需要卷。
但五军对垒，那就只能卷。
但问题是，线下零售，山姆会员店和Costco并不卷，反而人潮涌动。
山姆会员商店，国内会员数从2017年的100万个飙升到2024年的550万个，续费率高达80%；营业收入在2023年超过了800亿，远超永辉和大润发等老牌龙头，也碾压盒马和钱大妈等“新物种”，带动沃尔玛集团整体成为中国线下零售第一。
Costco，尽管在中国只开了6家门店，依旧是习惯性爆满。
这两家线下巨头将低价与品质之间，做出了非常好的平衡。
山姆和Costco几十年相互抄袭，现在打法都差不多：规模采购、提升供应链效率、加大自营比例、减少SKU、严格保障品质等。
雷军黄峥刘强东和叶国富等一众明星企业家，都是Costco在中国的信徒。很多人在参观其位于美国华盛顿州的总部时，都会被节俭的风格所震撼，比如地板上的褪色地毯，会议室里用三合板拼凑起来的桌子。
这从侧面反映了一种价值观：降成本要一视同仁，不能只知道去逼商家和工厂。
我认为中国电商可能最值得学习胖东来，产品高质量，价格无需最低但公道，服务无微不至，员工高薪高福利，不加班，下班不允许打工作电话，超越所有商超上市公司的单店盈利，骑在中国零售业巨头们的脸上开大。
反观中国电商行业巨头，商家厂家利润微薄苦不堪言，员工996福报。整个链条上的所有参与者，商家、消费者、工人、程序员和快递小哥们都是一脸疲惫。
2024年7月，ZZJ会议首次提出，产业发展要防止“内卷式”恶性竞争，这既是产业顶层设计的指导意见，也是对全社会“反内卷”情绪的一种呼应。
或许，中国电商还将迎来大洗牌。因为中国电商行业巨头已经没有壁垒，谁能平衡好低价与品质，带领整个产业链受益，谁才有未来。
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