一周市场回顾
科技成长领涨，A股放量重新上攻
上周A股市场放量反弹，全周日均成交额超过2.3万亿元，主要宽基指数均录得较高涨幅，中小市值和科技成长表现相对较优。具体来看，上证指数上涨5.51%，深证成指上涨6.75%，沪深300上涨5.50%，创业板指上涨9.32%，科创50上涨9.14%。
行业方面，申万31个一级行业悉数收涨，计算机（14.41%）、国防军工（12.23%）、非银金融（12.00%）、商贸零售（10.51%）、电子（9.36%）表现靠前；银行（1.37%）、公用事业（1.76%）、煤炭（1.96%）、家用电器（2.32%）、有色金属（3.47%）等表现靠后。
海外方面，上周备受关注的美国大选结果落地，特朗普胜选引发全球金融市场的重新定价；此外，在北京时间11月8日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.50%至4.75%之间，为连续第二次降息，符合市场预期，会议声明的措辞变化不大，删除了有关通胀目标“更大信心”和“进一步进展”的说法，体现出对通胀的隐忧，全周来看，海外主要股市涨跌不一。
一周热点回顾
10月数据显经济企稳，政府化债出重拳
11月9日，国家统计局发布数据显示，10月份CPI（居民消费价格指数）环比下降0.3%，同比上涨0.3%；PPI环比（工业生产者出厂价格指数）下降0.1%，同比下降2.9%。其中，扣除食品和能源价格的核心CPI略有回升，同比上涨0.2%，是6月份以来首次回升。整体来看，近期经济数据呈现出阶段性企稳迹象，但价格信号仍然承压，尤其需求端对应的终端价格还需观察政策落地效果。
此外，根据海关总署发布的进出口数据，今年前10个月，我国货物贸易进出口总值36.02万亿元人民币，同比增长5.2%。10月份，我国进出口总值3.7万亿元，同比增长4.6%。其中，由于极端天气、美国工人罢工等短期扰动因素消退、去年同期基数偏低以及我国出口新动能保持强劲增长，10月份我国出口实现两位数增长，同比增长11.2%，超出市场预期。
政策方面，11月8日，十四届全国人大常委会第十二次会议表决通过了全国人大常委会关于批准《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》（以下简称《议案》）的决议。
《议案》提出诸多重磅政策。其中，地方政府化债“三支箭”尤为值得关注，包括新增限额6万亿元、专项债运用、棚改专项。这些增量政策的出台和落地将有助于缓解地方财政压力，保障今年年底到明年年初的财政支出能力，有望带动企业投资和居民消费能力提升。
美国大选靴子落地，美联储再降息25bp
北京时间11月8日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.50%至4.75%之间，为连续第二次降息，符合市场预期。
在联邦公开市场委员会（FOMC）声明中，美联储继续重申就业和通胀双重目标面临的风险大致平衡。但与此前相比，本次声明对就业和通胀的描述进行了微调，对就业市场的表述为“劳动力市场状况总体有所缓解”，通胀方面则删除了“对通胀正在可持续地朝着目标迈进更有信心”相关措辞。
在会后的新闻发布会上，鲍威尔极力避免就利率未来走向提供前瞻性指引，强调“数据依赖”模式。他表示当前政策仍具有限制性，或暗示美联储后续将继续降息，但随着接近中性利率，“放慢降息节奏是适宜的”。
海外方面，上周美国大选尘埃落定，特朗普胜选引发全球金融市场的重新定价。由于特朗普的政策主张隐含“再通胀”风险，市场普遍削减对美联储未来降息空间的押注。后续建议关注美联储的12月议息会议。
指数估值分位数
上周市场成交活跃，全周日均成交额23987.21亿元，较前一周日均20884.57亿元提升14.87%。指数表现方面，成长相对更优，中信成长风格指数单周涨幅9.29%。截至上周五，博道“指数+”系列覆盖指数年内均录得正收益。
投资性价比来看，经历了上周上涨，大部分指数近10年风险溢价有所下降，不过仍处在相对高位，具备长期价值。
$博道大盘成长股票C(OTCFUND|022004)$
$博道成长智航股票C(OTCFUND|013642)$
$博道中证500增强C(OTCFUND|006594)$
$博道沪深300指数增强C(OTCFUND|007045)$
风险提示：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议及承诺，非基金宣传推介材料。股市有风险，入市须谨慎。我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。
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