APPLovin公司曾经历了一次与中国资本之间的失败收购。

$万通发展(SH600246)$  受生成式AI热潮推动，一家80后伊朗裔美国人成立的在线应用游戏和广告初创公司AppLovin上市三年多后股价涨幅超越全球科技巨头英伟达，成为全新“AI妖股”。 11月8日消息，AppLovin公司（NASDAQ: APP）于北京时间7日发布的2024年第三季度财报显示，收入为12亿美元，同比增长39%；净收入（利润）4.34亿美元，同比增长300%；净利润率36%，调整后EBITDA利润率60%，其中，包括AXON AI广告引擎在内的软件平台收入增长至8.35亿美元，同比增长66%，该软件平台的调整后利润率为78%，均超出华尔街预期。AppLovin董事长、CEO和联合创始人亚当·福鲁吉（Adam Foroughi）表示，其三季度取得出色的成绩，AXON模型通过自我学习不断改进，从而使得广告合作伙伴实现更大规模地成功，成为推动行业增长的催化剂。“这是我们发布的史上最好、增长速度最快的产品，但它仍处于试点阶段。它看起来非常强劲，我们认为它将在 2025 年以及之后的长期对公司的财务产生影响。”受业绩利好和AI盈利预期推动，截至美股11月7日收盘，AppLovin股价大涨46%，年初至今股价涨幅高达535.71%，超过了英伟达209%的涨幅；市值也一夜增长了275亿美元（约合1965.91亿元），最新市值高达827亿美金，CNBC称AppLovin是今年美国资本市场表现最好的科技股。另外，周四股价引发亚当身价暴增，净资产一夜增长逾20亿美元，截至目前，其身价达到约73亿美元（约合522亿元人民币）。据悉，AppLovin成立于2011年，利用移动应用和游戏平台通过电商广告实现盈利，帮助开发者营销和盈利他们的应用。公司于2021年在纳斯达克上市，当时正值新冠期间网络游戏热潮，谷歌、X（之前名为Twitter）、Meta都是其合作伙伴。公司董事长、CEO亚当（Adam Foroughi）是一位80后、伊朗裔美国亿万富翁，出生于1980年，为了逃避两伊战争带来的破坏，他的家人移民到了美国，因此他在加利福尼亚州洛杉矶长大，其父亲是一家建筑公司创始人。Adam获得了加州大学伯克利分校的经济学学士学位。创立AppLovin之前，亚当曾担任衍生品交易员、以及两家营销公司的创始人，随后在2011年末，亚当和朋友 John Krystynak 和Andrew Karam共同创立AppLovin。目前，亚当已经拥有5个孩子。截至2020年，AppLovin拥有超过200款手机游戏，每天拥有超过4.1亿活跃的开发者软件用户。同年，AppLovin年收入14.5亿美元，比上年增长46%，但净亏损近1.26亿美元，2019年该公司利润1.19亿美元。IPO之前，亚当和他的AppLovin曾经历了一次与中国资本之间的失败收购。2016年9月，AppLovin宣布将多数股权出售给中国投资公司东方弘泰资本，整个交易估值14亿美元，当时亚当称这是“AppLovin 的伟大一天”，并补充说，很多人对该公司感兴趣，但他选择东方弘泰“是因为他们在中国市场拥有强大的人脉关系”。然而，这笔交易时机并不好。因为特朗普2016年担任第一任总统后，美国政府开始大力打击中国投资者收购美国公司大量股份行为，美国财政部下属的美国外国投资委员会（CFIUS）阻止了多起交易，并迫使中国企业大量撤资，其中大部分是科技企业。因此2017年11月，亚当称从东方弘泰获得8.41亿美元的债务投资，这笔收购案失败，AppLovin将“完全控制我们的业务，同时获得额外资本来为我们持续的全球增长提供资金”。最终在2021年，AppLovin找到私募股权公司KKR予以支持，IPO中筹集了20亿美元，希望大举收购将自己转变为一家领先的游戏发行商，当时公司估值达到286亿美元，成为2021年在资本市场衰退中少数实现IPO的公司。AppLovin当时估计，到2024年，移动应用生态系统的规模将增长到2830亿美元。然而，随着全球经济衰退，AppLovin游戏部门增长相对缓慢，但其广告业务因生成式 AI 的热潮而蓬勃发展，AI 大模型的技术进展提高了其精准广告能力。利用AI广告引擎模型AXON 2.0，AppLovin研发出全新的智能广告软件方案eDiscovery，能够在几微秒内高效地在需求和供应之间进行大规模广告拍卖。AXON不仅能识别可能下载客户应用的用户，而且还能识别持续并加深与这些应用互动信息，为广告商带来更多价值。根据AppLovin数据，随着去年仅增长17%的eDiscovery安装率，目前平均增长速度为82%（第一季度为87%，第二季度为77%）。受此影响，截至2024年上半年，软件业务现在AppLovin集团销售额的近三分之二，利润率已扩大超过4倍，达到惊人的78%。亚当预估，未来，AppLovin长期的广告业务客户数量有望将增长20%-30%以上。三季度财报会上，亚当表示，目前公司业绩非常强劲，其将允许企业在游戏中投放定向广告。截至目前，AppLovin经营活动净现金和自由现金流分别5.51亿、5.45亿美元，同比增长177%、182%，计划回购总计500万A类普通股，总成本为4.37亿美元。同时，AppLovin董事会已将公司股票回购授权增加了20亿美元，使剩余授权总额增加到23亿美元，未来的回购资金将从自由现金流中拨付，利好了该公司在资本市场上的表现。“AXON 的进步推动了有意义的增长。虽然我们无法预测这些突破的时间，但我们正处于AI软件开发的早期阶段，无论是在我们公司内部还是在更广泛的行业中，我们预计持续的研究进步将继续推动我们的技术向前发展。尽管我们仍然相信移动游戏广告客户的增长速度将达到20%-30%，但我们也在探索新的领域，正如我们最近电商试点所显示的那样，早期数据超出了我们的预期，试点中的广告客户获得可观回报，通常超过其他媒体渠道的回报，在许多情况下，我们的流量增量几乎达到100%。我们越来越有信心，这一垂直领域将在2025年大幅扩张，并在未来一年及以后成为我们的重要贡献者。”亚当在股东信中称，“随着我们不断改进模型，我们的广告合作伙伴能够成功地进行更大规模的支出。”虽然收入正在快速增长，但华尔街更看重的是AppLovin的盈利能力，三季度利润大增300%。对此，Wedbush 分析师表示，“AppLovin 继续以惊人的收入增长，令人难以置信的EBITDA转化率给人留下深刻印象。”Wedbush已将目标价从 170 美元上调至 270 美元。亚当在财报会议上透露，十年后，他们认为，每一个拥有交易模式的广告商，无论是披萨店、电子商务品牌、游戏品牌，还是线上广告商都可以在AppLovin的平台上购买并大规模进行投放。但当前，亚当希望AppLovin能够不断渗透新的类别，先涉足整个电子商务，然后涉足其他重要的广告类别，随着时间的推移从而涉足整个交易业务领域。“经过13年的发展，我不断受到公司团队的热情和卓越启发，我们正处于构建世界上最具创新性的技术平台之一的早期阶段。未来一片光明，我们团队正在抓住眼前的每一个机会。”亚当表示。