弘元绿能和双良节能为何股价表现优异

明天开盘，光伏有些好消息要分享给大家，还有泓元绿能和双良节能为何股价表现优异！

再聊聊光伏行业三季度的表现，从中找出向好/ 变差的环节，从而避免入坑～

（一）总收入与盈利情况

1）2024年三季度，光伏行业总收入约为2500亿元，同比下降24%，环比呈现减少趋势。

行业整体激励规模约为3亿元，同比下降99%，但环比增长。

2）逆变器环节表现较好，盈利稳定，特别是储能业务的叠加效应使其持续向好。

3）主链条环节亏损幅度收窄，组件价格和硅料价格下跌趋缓，减少了亏损。

4）辅材环节进一步恶化，玻璃和胶膜公司利润下降，部分公司由盈利转为亏损。

（二）新能源行业整体表现

2023年前三季度，新能源行业表现差，营收同比下降14%，净利润下降80%。

前三季度是历史最低盈利阶段！就第三季度来说：

营收同比下降16%，净利润下降81%。

亏损企业数量增加，三季度亏损企业达32家。

1）光伏板块净利润仅3.2亿元，同比下降99%。

2）风电板块净利润31.5亿元，同比下降12%；

3）核电板块净利润44.1亿元，同比下降6%。

整体毛利率同比下降6%，净利润同比下降7.9%。

（三）现金流与财务状况

前三季度现金流同比下滑，但三季度环比有所上升，

得益于电站业务的资金流出减少和财务管理加强。

（四）主链条环节

1）组件价格继续下跌，但上游硅料价格下跌更快，导致组件环节亏损幅度收窄。

美国市场组件出货量良好，对盈利形成支撑。

供给侧改革持续推进，主链条环节有望持续改善。

2）库存量趋于稳定，预计四季度可能进一步下降。

3）

硅料行业库存压力大，目前库存量约为三十万吨。

硅片环节盈利分化不大，但值得说的是，双良和弘元绿能的成本控制能力强！

4）

电池片环节盈利差异较大，top con技术占比高的公司亏损较小。

预计，春节后行业需求提升将带动电池片，和组件环节的价格上涨。

（五）辅材环节

三季度表现较差，主要原因：

是组件价格因需求低预期，而持续被压低，导致玻璃和胶膜公司利润下降。

供给侧改革的推进，辅材环节有望在未来有所好转。

（六）光伏行业供给侧改革

光伏行业正在经历供给侧改革，通过企业自律和能耗双控政策控制产量，以促使价格回升。

未来可能取消/ 调整出口组件退税政策，目标是扭转全行业亏损状态。

供给侧改革的力度可能超预期，行业基本面有望迎来反转！

（七）逆变器表现优异

逆变器板块三季度收入达304.5亿元，同比增长13.3%，毛利率为31.7%。

1）阳光电源存货略有增加，主要因电站业务和海外出货增加。

2）逆变器板块现金流表现优异，三季度现金流达61.94亿。

（八）行业前景与政策预期

光伏行业目前处于低谷期，但已接近底部，预计春节后需求将有所修复。

能耗政策可能进一步加强对高能耗环节的控制，利好硅料、玻璃龙头企业。

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