辽宁成大严重低估

辽宁成大持有广发证券12.5亿股，现价17.87元，价值223.375亿元；2.辽宁成大是科创板成大生物（688739）的第一控股股东，持股2.28亿股（占总股本54.67%），现价28.15，价值64.182亿元；3.辽宁成大仅靠这两股就值287.57亿元；4.辽宁成大现价12.36元，总市值才189.1亿元；5.目前估值评价从市净率看，辽宁成大市净率仅0.64，距离国家要求至少1，低估56%以上；从3和4比较看，至少低估58.1%以上；6.未来牛市高位时估值预测：（1）根据每8-10年一次大牛市，本次牛市目标至少超过2007年高点，辽宁成大属于投资类股票，目标直指2007年高点42.83元；即使按2015年（大反弹牛市）高点36.42计算，也还有近两倍上升空间；（2）由于辽宁成大属于投资类股票，所以其收益时主要以其所投资股票的市值增长（沪深上市规则）及分红来计算，所以当所投资的两个股票各上涨100%后，其归母净利润为287.57亿元，此时辽宁成大即使已上涨150%，其市盈率仍然不到2（189.1*2.5/287.557=1.64倍）；（本条推论有误！但对辽宁成大此轮牛市价格估计成功率影响不大！根据新会计准则，由于股价的上升使得企业所持有的金融资产随之变动而所获得的虚拟收益，在新会计准则中并没有计人投资收益科目，而是计入了公允价值变动和资本公积科目（增加净资产和资本公积金）。这种确认方法，一方面反映了企业所持有的金融资产的现时价值；另一方面，由于这部分收益并未实现，因而没有将其计入投资收益。）（3）辽宁成大此轮牛市价格估计： 24.72（实现概率100%）31.36（实现概率100%）36.42（实现概率80%以上）42.83（实现概率50%以上）