昨日,受益于国内政策的化债、消费等在利好兑现之际回调,资金持续做多科技成长板块科技板块,提振人气带动市场整体上涨。
截至收盘,wind全A收5407点,收涨1.44%,整体反包周五盘中跌幅,市场全天成交额维持在2.55万亿元高位,个股涨跌比为3936:1326,成长风格大幅占优。申万一级行业涨跌各半,电子、计算机及传媒涨幅较多,煤炭、银行及房地产跌幅领先。
芯片有哪些催化?
受益于国产替代的芯片、信创大幅领先,半导体材料ETF(562590)、数据ETF(516000)、芯片ETF(159995)及信创ETF(562570)二级市场涨幅超过6%,宽基中科创100ETF华夏(588800)、科创50ETF(588000)二级市场涨幅较多。
科技板块的国产替代逻辑依然在演绎,消息面上催化较多,包括台积电将暂停为国内企业代工先进制程GPU\AI芯片,美国对全球半导体设备材料龙头公司对华销售进行调查等,多重利好激发市场做多热情。
不过值得注意的是,板块内题材个股表现一定程度好于中芯国际等龙头公司,一方面是整体估值水平上升之后的分化,也表明情绪面的驱动是主要因素。
不过长期看作为周期性成长行业,芯片板块空间巨大,全球半导体销售额处于较高增速,国内国产替代加速,上游设备销售额大幅超过全球水平!
随着特朗普上台,新一轮的脱钩断链,限制向中国出售关键科技产品,对于中国而言,具有下游庞大的内需是突出优势,芯片制造从基础走向高端是产业自然发展路径,推进产业链自主可控是当前重点,国产厂家正着力突破,美方在先进技术领域制裁的实际边际影响逐步减弱,不会改变中国半导体行业长期高端化的方向,并且将会加快推进中国的产业自立。
后市展望:
科技股的大涨,提振市场人气并助力指数上行,近期市场持续呈现轮动上涨态势,驱动指数不断走高,目前wind全A即将收复10月首日的盘中跌幅,距离创新高差2%的涨幅,市场的强势主要得益于近期日均2万多亿的成交额、大量赚钱效应培育的极高的风险偏好。
随着指数逐渐挑战新高,我们在乐观中怀揣一份谨慎,乐观主要在于市场估值周期扩张的序幕才拉开不久,很多板块估值仍然具有性价比;
但本轮行情的主要原因是前期极低的估值和政策发力后投资者预期转向,如果按照当下上涨速度持续演绎,市场估值优势很快会被透支,将会对行情的持续性带来考验,此外资金推动的主题交易,往往面临持续性的考验。
对此,我们认为以攻守兼备的方式应对,一方面对于市场长期的乐观,可长期配置宽基等作为底仓来锚定市场;另一方面随着细分方向快速上涨,甚至拐点出现,可适当兑现或者高低切换,应对市场下跌的可能性。
$半导体材料ETF(SH562590)$
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(数据来源:Wind,个股不作为推荐,历史数据不代表未来,上述基金风险等级为R4(中高风险),上述基金为股票基金,其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金为指数基金,投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。指数表现不代表产品业绩,二级市场价格表现不代表净值业绩。本资料不作为任何法律文件,观点仅供参考,资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。)
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