广发基金曹世宇：半导体芯片再度走强，后市投资机会怎么看？

各位投资者朋友们，大家好。近期芯片板块大涨，半导体材料设备指数6个交易日连续上涨，累计涨幅超过20%，本轮行情背后上涨逻辑是什么？后市能否延续？我们一起来看看：

1.  从基本面看，芯片产业进入复苏周期，虽然为弱复苏，但是潜在的AI需求对板块估值的提升仍然有较大利好，确有资金在持续流入。

2.  从市场风格看，成长板块受益于美联储降息，市场流动性宽松对于估值拉升较为明显。同时，国内稳增长政策持续推出，在经济基本面好转体现在数据层面之前，市场或大概率表现为价值搭台、成长唱戏，成长风格相对强势的情况在近期几个成长风格的行业内部轮动也可以看到，芯片及其材料设备板块就是其中之一。

总体而言，今年芯片整体复苏弱于预期，预计明年行业或将正式进入复苏周期，其中设备板块在四季度或迎来订单拐点，但由于今年研发投入较大，后续体现在业绩层面或表现较弱，同时半导体材料设备指数目前市盈率70倍左右，位于近五年中位水平以上，待本轮投资者情绪相对冷静后或许会有调整的风险，考虑到板块后续复苏节奏或加速，看好板块长期机会，逢低则可以考虑布局。$广发国证半导体芯片ETF联接A(OTCFUND|012629)$$广发国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|012630)$

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。以上内容仅代表基金经理目前的市场观点，仅供参考，市场复杂多变，走势也受诸多因素影响，上述内容不预示市场、基金等未来表现，不作为任何投资建议。投资者投资前请认真阅读相关基金合同和招募说明书等法律文件，充分了解基金详情及风险特征。本内容未经同意请勿引用或转载。