3月21日，金价再度突破每盎司2200美元关口，再创历史新高。这不隔壁小姐姐激动地晒出了收益图，表示后悔买少了！的确随着金价不断上涨，也有投资者正在追涨，到底是什么原因促成了本轮金价暴涨？面对不断走高的金价，如何理性投资？对于这点我的认知和大多数投资者不尽相同。
进入2024年以来，金价从年初开盘每盎司2062美元，到现在每盎司最高突破2200美元，年内涨幅达到了将近7%。是什么原因让黄金价格可以持续攀升？和黄金分析师同学简单聊了下，他认为主要原因是，市场对老美降息的预期逐步增强，在降息过程当中，市场上流动性逐步宽松，随着利率不断下行，整个的资金可能会选择其他投资品种，寻求更高的收益。为满足避险和外汇储备多元化的需求，今年以来，各大银行持续增持黄金储备，也支撑了金价持续上涨。根据黄金协会的《2023年银行黄金储备调查》，各大行对美元未来角色看法较此前更不看好，对黄金未来表乐观态度，62%的银行表示黄金将在总储备中占更大的份额。
作为一个投资老鸟，我的观点是近期金价上涨有利有弊。通过研究数据我发现，通常当其他资产乃至整个宏观经济环周期下行时，黄金通常表现不错。著名金融理论家和经济学书籍作者威廉伯恩斯坦说过一句名言“你买黄金的话，应该希望它不要上涨。”简单说就是大环境越不确定，大家就越喜欢去持有能在任何地方兑现的硬通货，黄金正是其中之一。据专业人士预测，黄金目前的涨势或将持续下去，预计未来12到16个月金价将升至2300美元或更高。投资者是否应该顺应这种潮流呢？
其实经过的我研究，可能会给大家降降温。观察大数据黄金的平均年回报率其实是远远落后于股票和债券资产的。虽然当形势变得不稳定时，投资者认为资产放在黄金会更好，但事实上黄金并不总是像人们所想的那样具备持续升值的能力。事实上，在上个世纪，黄金平均每年仅上涨1%左右。在10年前的2014年3月，如果在道琼斯指数投资1万美元，如今的价值约为3.07万美元，而在同一时间段内，同等规模的黄金投资只会增长到大约1.47美元。道琼斯工业指数成立以来，平均年收益率为7.7%，历史复合年化回报为5.5%。因此，得出结论长期来看，投资黄金并不像我们想象中那么赚钱，只能做到保值。在某些方面，其他类型资产更强，什么卖掉所有All in黄金的朋友就算了。投资者应该像购买保险一样购买黄金，这样万一当其他金融资产出现亏损，尤其是当人们对银行和货币信心不足，黄金才能独当一面。
在正常时期，黄金的回报微不足道，远不如投资指数。比如我最近跟踪的 $道琼斯ETF(SH513400)$ ，它是目前国内唯一挂钩道琼斯指数的ETF，为什么选择它而不选择标普500和纳斯达克？一个是因为短期表现来看美股三大指道琼斯收益更好，标准差更低。另一个就是消息方面老美最近的制造业利好不少，可能会带动指数上涨，大家有兴趣也不妨研究研究，做个分散投资看看黄金和长牛指数谁笑到最后吧！$上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$
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